>> 華泰證券-方大炭素(600516)鋪路高端核級材料研發(fā)-140916
| 上傳日期： |
2014/9/17 |
大小： |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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作者： |
陳靂 |
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未來將利用成都炭素方面的資金、設(shè)備和工程化條件優(yōu)勢，考察原料體系、工藝技術(shù)參數(shù)和設(shè)備操作條件對細(xì)顆粒等靜壓核石墨材料性能的影響規(guī)律，最終實現(xiàn)原料體系確定、設(shè)備和工藝定型化，從而建立起具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的液態(tài)熔鹽堆用細(xì)顆粒等靜壓核石墨材料生產(chǎn)技術(shù)體系。在制備技術(shù)取得成功的前提下，完善細(xì)顆粒等靜壓核石墨制品的生產(chǎn)線，并打通該類材料的制備工藝路線，進(jìn)行前期市場開發(fā)與產(chǎn)品應(yīng)用開發(fā)，最終批量生產(chǎn)出達(dá)到合同技術(shù)指標(biāo)要求、符合市場需求的產(chǎn)品。
政策上，核電重大專項“十三五”規(guī)劃已經(jīng)啟動，公司提前對產(chǎn)品技術(shù)布局鋪路。核電重大專項“十三五”規(guī)劃編制工作啟動會9 月9 日在京召開，據(jù)新華網(wǎng)等主要媒體披露，國家發(fā)展改革委副主任、國家能源局局長吳新雄出席會議并指出，做好核電重大專項“十三五”規(guī)劃，是能源領(lǐng)域落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，推動技術(shù)革命的、帶動我國產(chǎn)業(yè)升級的需要?！笆濉睍r期是核電重大專項沖刺的五年，要按照“問題導(dǎo)向、聚焦目標(biāo)、整合資源、創(chuàng)新機(jī)制”的總體要求，圍繞核心技術(shù)、研發(fā)體系、管理機(jī)制、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等影響我國核電技術(shù)自主創(chuàng)新的重大問題，加快關(guān)鍵領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)的技術(shù)攻關(guān)，力爭核電技術(shù)有重大突破，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級。
熔鹽堆是GIF 推薦開發(fā)的具有第四代核能技術(shù)特點的六大堆型之一。作為一種液態(tài)燃料堆，其使用釷鈾核燃料循環(huán)，以氟化鹽為冷卻劑，將天然核燃料和可轉(zhuǎn)化核燃料熔融于高溫氟化鹽中，攜帶核燃料在反應(yīng)堆內(nèi)部和外部進(jìn)行循環(huán)。公司提前進(jìn)行戰(zhàn)略研發(fā)，表明公司對高端材料的重視程度頗有遠(yuǎn)見。
維持“增持”評級。我們預(yù)計公司2014-2016 年EPS 分別為0.17、0.21、0.27 元/股，對應(yīng)PE 分別為66、54、41 倍。繼續(xù)強(qiáng)調(diào)公司在高端碳材料領(lǐng)域行業(yè)經(jīng)驗、產(chǎn)品布局、技術(shù)儲備均積累深厚，走在國際先列，是明確的核電概念股之一。
風(fēng)險提示：下游景氣程度；公司治理及技術(shù)研發(fā)結(jié)果；國際金融環(huán)境等。
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