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我們認(rèn)為公司已度過(guò)由于前期轉(zhuǎn)型投入所致的業(yè)績(jī)陣痛期，未來(lái)業(yè)績(jī)有望加速上行，預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)?cè)鏊賹⒊^(guò)30%（股權(quán)激勵(lì)行權(quán)條件）。
    并購(gòu)元年始動(dòng)，外延式拓展持續(xù)進(jìn)行
    公司近期持續(xù)進(jìn)行外延式拓展，從入股中電信旗下的游戲平臺(tái)炫彩互動(dòng)，到收購(gòu)網(wǎng)絡(luò)游戲平臺(tái)浮云網(wǎng)絡(luò)，乃至增資IP內(nèi)容企業(yè)慈文傳媒；2014年已成為公司的并購(gòu)元年。我們認(rèn)為公司外延式拓展的戰(zhàn)略思路十分清晰：1）公司基于自身的平臺(tái)流量?jī)?yōu)勢(shì)，以較低的成本收購(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈上下游有潛力的中小型企業(yè)，而后通過(guò)與自身平臺(tái)優(yōu)勢(shì)的協(xié)同共同推動(dòng)被收購(gòu)企業(yè)的加速成長(zhǎng)；這一方面獲取了資本增值的收益，另一方面也加快完善了公司的產(chǎn)業(yè)鏈布局。2）積極尋求與有互聯(lián)網(wǎng)資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)進(jìn)行合作，以加強(qiáng)公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，此前與騰訊及中電信的合作即是例證；我們預(yù)計(jì)公司未來(lái)將積極爭(zhēng)取與互聯(lián)網(wǎng)巨頭在業(yè)務(wù)及資本層面實(shí)現(xiàn)合作共贏。
    全方位游戲平臺(tái)逐漸成型
    公司頁(yè)游平臺(tái)快速發(fā)展，開(kāi)服數(shù)排名長(zhǎng)期穩(wěn)定在前五；順網(wǎng)游戲已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)一線頁(yè)游平臺(tái)，網(wǎng)吧平臺(tái)的導(dǎo)入流量的將會(huì)逐步體現(xiàn)。此外，公司增資中電信旗下的炫彩互動(dòng)，切入移動(dòng)游戲平臺(tái)運(yùn)營(yíng)和分發(fā)領(lǐng)域，炫彩互動(dòng)旗下?lián)碛袑Ｗ⒂谝苿?dòng)游戲服務(wù)平臺(tái)業(yè)務(wù)的"愛(ài)游戲"。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，愛(ài)游戲2013年實(shí)現(xiàn)收入超過(guò)3.5億元，2014年一季度實(shí)現(xiàn)收入超過(guò)1.5億元，月均收入超過(guò)5000萬(wàn)，其2014年月均UV超過(guò)2500萬(wàn)，在國(guó)內(nèi)移動(dòng)游戲運(yùn)營(yíng)商中位居前列。我們預(yù)期隨著民資股東的引入和員工激勵(lì)的完善，雙方在流量導(dǎo)入、預(yù)裝以及短信支付領(lǐng)域有廣闊的互補(bǔ)合作空間，未來(lái)有望成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的游戲平臺(tái)。公司全方位游戲平臺(tái)的構(gòu)建已基本成型，未來(lái)或?qū)⑼ㄟ^(guò)并購(gòu)彌補(bǔ)短板增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。