>> 中銀國際-中國平安(601318)10月保費符合預期,定增將為創(chuàng)新提供更多支持-141117
| 上傳日期: |
2014/11/18 |
大小: |
439KB |
| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
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| 評級: |
買入 |
作者: |
魏濤,孫潔妮 |
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這些數(shù)據(jù)表明了中國平安全年保費“前高后低”的策略,不能從簡單的保費增速下滑來判定其未來保費的增長將趨于疲軟,相反,這正是重申了中國平安秉承的上半年重規(guī)模、下半年重價值的經(jīng)營策略,因而我們預計,中國平安的高價值期繳業(yè)務將在第四季度得以較快發(fā)展,保費結構更符合其戰(zhàn)略安排,這也將帶動其業(yè)務價值率的提升。 11 月10 日晚,中國平安公布了其收到的證監(jiān)會下發(fā)的《關于核準中國平安保險(集團)股份有限公司增發(fā)境外上市外資股的批復》(證監(jiān)許可〔2014〕1163 號),核準中國平安增發(fā)不超過625,946,491 股的H 股。 公司當前資本充足率為186.60%,其中,產險償付能力充足率為151.90%,壽險償付能力充足率為184.30%,均處于行業(yè)內較高的水平,定增將繼續(xù)提升約23 個百分點。按照計算,這次最多能募集資金380 億元。 盡管中國平安的償付能力充足率已經(jīng)屬于比較好的水平,但是H 股的定增仍將繼續(xù)夯實其子公司的資本能力,將為其旗下平臺搭建資本支持的橋梁,比如陸金所、壹錢包等,通過H 股的定增,從而完善其金融集團各條線全面發(fā)展的戰(zhàn)略布局。 定增雖然會一定程度上攤薄業(yè)績,但是鑒于公司在壽險及產險方面的良好表現(xiàn),其旗下公司如陸金所等的持續(xù)發(fā)力,及定增為創(chuàng)新帶來的更多資本支持,我們依舊看好中國平安,維持其買入評級。
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