>> 民生證券-＊ST大荒(600598)調(diào)研紀要-141119
| 上傳日期： |
2014/11/19 |
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| 259KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
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作者： |
王鶯 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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目前，在公司從事土地生產(chǎn)的有職工、職工子弟和外籍農(nóng)民（戶籍不屬于北大荒，但屬于黑龍江?。?，根據(jù)農(nóng)業(yè)部規(guī)定，這三類人戶籍都在黑龍江省，都可享受公司身份田和規(guī)模田的優(yōu)惠政策。（1）身份田：每人15 畝旱田或者每人8 畝水田不收租金；（2）規(guī)模田收70%租金；（3）剩余市場田收100%租金。政企分開之后，公司承包費用有望獲得提升。
2、 引入戰(zhàn)略投資者的可能性？
2014 年春，有人動議中植集團購買大股東所持公司的10%股份，但定價過低，最終沒有談成。公司對引入戰(zhàn)略投資者持有開放的態(tài)度。
3、 大股東資產(chǎn)注入？
不排除北大荒農(nóng)墾集團整體上市，最可能注入公司的是剩余農(nóng)場和墾豐種業(yè)。
4、 公司可能新進入產(chǎn)業(yè)？
（1）技術領先；（2）股權多元，戰(zhàn)略合作者必須是行業(yè)領先者，公司可提供資源，不控股。
5、 公司統(tǒng)一管理農(nóng)田的可能性？
董事長在基層工作過20 多年，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的特點是，農(nóng)場投入和產(chǎn)出并不成正比，若將農(nóng)田統(tǒng)一管理，最后會導致無人負責，損失也會相當大，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)必須承包到人頭。
6、公司農(nóng)戶數(shù)量和平均規(guī)模？
公司最少有5 萬農(nóng)戶，每人平均200 畝地，規(guī)模大的擁有5000 畝旱地，機械化程度很高。
7、 股權激勵？
不排除股權激勵可能性，但至少會在引入戰(zhàn)略投資者之后。
8、虧損公司處理情況？
（1）米業(yè)：已于今年1 季度完成剝離，11 月10 日米業(yè)最后一筆擔保關系解除，公司與米業(yè)再無任何關系。米業(yè)公司由很多小米廠組成，被集團剝離之后，集團將小米廠進行劃歸，所以米業(yè)資產(chǎn)并不會拖垮集團公司。
（2）麥芽業(yè)務：哈爾濱20 萬噸加工廠、秦皇島10 萬噸加工廠、麥芽啤酒廠。公司已經(jīng)把哈爾濱和秦皇島兩家廠出租了，其中，秦皇島租金達到2000 萬元，租金高于固定資產(chǎn)折舊，租金高是因為可以加工澳麥，哈爾濱租金1000 萬元，租金雖然低于固定資產(chǎn)折舊，但至少不用再損耗公司現(xiàn)金流；秦皇島租約3 年，哈爾濱租約1 年。麥芽啤酒廠在考慮改制。
（3）鑫亞：已經(jīng)停業(yè)，留6-7 個人，其余100 多人全部回家。鑫亞相關責任人已被采取強制措施，壞賬也已計提，接下來就是關停，以后不會再有這家公司。
（4）尿素業(yè)務：公司尿素工廠完全成本2100-2200 元/噸，但當前銷售價格僅為1600 元，每年虧損2 億多元。公司從去年年底開始停產(chǎn)，寧愿發(fā)工資也不愿意再生產(chǎn)。目前有民營企業(yè)愿意和公司共同成立合資公司，民營企業(yè)出資，公司出固定資產(chǎn)，民企控股，這可以徹底改變公司原有治理的局面，公司最多只會虧損固定資產(chǎn)。
（5）鑫都房地產(chǎn)：不再開展新業(yè)務，所有在建工程處于預售狀態(tài)，兩個項目都在銷售進行中，公司不再投入，不再損失現(xiàn)金。
（6）投資擔保公司：2012 年有一筆8000 萬元的違規(guī)擔保，2 個月之前才曝出。8000 萬元是否會計提仍需跟蹤，公司會通過訴訟降低損失，最后再考慮計提。公司已經(jīng)幫他們換了8000 萬元。擔保公司仍會繼續(xù)運營，除了這筆違規(guī)擔保，擔保公司持續(xù)盈利。
9、收購石墨烯礦的想法？
最先洽談石墨烯項目的不是股份公司，而是集團公司。民營企業(yè)若想把探礦權變?yōu)椴傻V權會很困難，但公司擁有國資背景，把探礦權變?yōu)椴傻V權會很容易，當時米業(yè)剝離了，集團公司就把石墨烯項目給了股份公司。公司不會自己采礦，而會引入有技術的企業(yè)來采礦。
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