>> 興業(yè)證券-視覺中國(000681)三大業(yè)務(wù)再起航,智慧旅游平臺值得期待-150115
| 上傳日期： |
2015/1/15 |
大小： |
906KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
張衡 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
依托國家級智慧旅游平臺，搶占產(chǎn)業(yè)制高點。1）2015 年1 月10 日國家旅游局《關(guān)于促進(jìn)智慧旅游發(fā)展的指導(dǎo)意見》出臺，核心在于通過旅游信息化、實現(xiàn)各核心環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)打通和公開透明化，實現(xiàn)高效旅游管理；2）我們認(rèn)為，通過以BOO 方式運營國家智慧旅游公共服務(wù)平臺項目，公司有望將其打造成為智慧旅游的入口級平臺，占據(jù)智慧旅游產(chǎn)業(yè)高點，并有望基于其視覺產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，構(gòu)建旅游視覺社交產(chǎn)品平臺。
盈利預(yù)測與投資評級：1）我們預(yù)計2014~2016 年EPS 分別為0.17/0.25/0.35元，當(dāng)前股價對應(yīng)同期126/86/61 倍PE；2）我們認(rèn)為雖然當(dāng)前公司估值水平相對較高，但是公司作為A 股稀缺的互聯(lián)網(wǎng)視覺平臺公司、理性享受相對較高估值水平（參考海外可比公司）；同時未來在微利圖片業(yè)務(wù)、主題樂園以及智慧旅游平臺推進(jìn)下，公司業(yè)績有望顯著超出當(dāng)前預(yù)期、估值水平有望得到逐步消化；3）我們長期看好公司三大板塊的協(xié)同發(fā)展，予以“增持”評級。
風(fēng)險提示： 1）盜版風(fēng)險。2）旅游平臺進(jìn)展不達(dá)預(yù)期；3）主題樂園項目進(jìn)展不達(dá)預(yù)期。
|
|
