>> 上海證券-華友鈷業(yè)(603799)中國最大的鈷化學品生產(chǎn)商之一-150116
| 上傳日期： |
2015/1/20 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
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作者： |
朱立民 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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公司是中國鈷行業(yè)中產(chǎn)品系列最豐富的企業(yè)之一，可以生產(chǎn)多種鈷產(chǎn)品。公司可以通過靈活調整產(chǎn)品結構，根據(jù)市場需求選擇性生產(chǎn)暢銷的鈷產(chǎn)品，從而實現(xiàn)公司效益的最大化。
募投項目增加優(yōu)勢鈷產(chǎn)品的產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)品結構
項目投產(chǎn)后，將新增鈷產(chǎn)品產(chǎn)能10,000 噸金屬量/年，公司鈷產(chǎn)品總產(chǎn)能將達到15,550 噸金屬量/年，鈷產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模將有大幅增長；同時，新增電積銅產(chǎn)量10,000 噸/年，電積銅及粗銅的總產(chǎn)能將達到75,000 噸。
盈利預測
預計募投項目的建設進度和目前的金屬銅價格，初步預計2014-2015 年歸于母公司的凈利潤將實現(xiàn)變化11％和100％，相應的稀釋后每股收益為0.25 元和0.51 元。
定價結論
綜合考慮可比同行業(yè)公司的估值情況，我們認為給予華友鈷業(yè)合理的定價為17.85 元-21.42 元，對應2014 年每股收益的35～42倍市盈率。
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