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2014 年，CDN 行業(yè)在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)持續(xù)發(fā)展的大背景下依舊保持著40%以上的增速，公司凈利潤(rùn)翻倍左右的增速主要?dú)w因于市場(chǎng)份額的持續(xù)提升以及自身綜合毛利率的不斷改善。
    單看2014 年第四季度，公司單季度凈利潤(rùn)1.22 億-1.93 億元，環(huán)比增長(zhǎng)9%-72%，同比增長(zhǎng)18%-78%，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。
    展望2015 年，行業(yè)保持持續(xù)高增長(zhǎng)的趨勢(shì)不變，對(duì)于公司而言，高毛利的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品MAA以及針對(duì)政企客戶(hù)的產(chǎn)品APPA能夠占據(jù)一定的份額，這對(duì)于公司毛利率的改善將起到關(guān)鍵作用。另外，如果公司能夠在CDN 之外的行業(yè)（例如云計(jì)算與信息安全）有所突破，這將為公司打開(kāi)更大的成長(zhǎng)空間。
    網(wǎng)宿科技依舊是創(chuàng)業(yè)板中真正具備高成長(zhǎng)屬性的優(yōu)質(zhì)白馬，2014 年公司股價(jià)全年漲幅僅13%，隨著整體大盤(pán)估值水平的水漲船高，公司的真成長(zhǎng)加較低估值（2015 年動(dòng)態(tài)PE 不到30X）將有明顯比較優(yōu)勢(shì)，維持“增持”評(píng)級(jí)，14-16 年EPS 分別為1.37 元，2.05 元，3.02 元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新技術(shù)對(duì)CDN 的替代；CDN 服務(wù)價(jià)格快速下降