>> 東北證券-深天馬A(000050)加快LTPS產(chǎn)線建設(shè),搶占高端市場-150129
| 上傳日期： |
2015/1/29 |
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作者： |
吳娜 |
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LTPS TFT-LCD 是中小尺寸高端顯示屏的主流技術(shù)，國內(nèi)市場大且增速高。CINNO Research 預(yù)計2014 年國內(nèi)手機廠商的LTPS 面板使用率僅為22.4%，且90%以上的LTPS 面板由海外廠商供應(yīng)。第6 代TFT-LCD 生產(chǎn)線是目前LTPSTFT-LCD 產(chǎn)品的最高生產(chǎn)世代線，具有明顯的優(yōu)勢，有利于公司擴充產(chǎn)能、完善產(chǎn)業(yè)布局、提高中小尺寸面板領(lǐng)域的競爭力。
募集資金加快項目進展，搶占高端市場。顯示行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，需要大規(guī)模資金的投入。通過定向增發(fā)募集資金可以緩解公司的資金壓力，加快募投項目進展。加上廈門天馬的第5.5 代、第6 代LTPS生產(chǎn)線，公司運營的LTPS 生產(chǎn)線將達到3 條，建成投產(chǎn)后將集中釋放規(guī)模優(yōu)勢和協(xié)同效應(yīng)，為公司搶占高端市場、迅速占領(lǐng)行業(yè)制高點奠定產(chǎn)能基礎(chǔ)。
市場需求強勁，新技術(shù)快速發(fā)展，面板產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展新機遇。在智能手機、平板電腦、電視等市場面板高清化、大屏化、輕薄化的推動下，面板市場需求強勁。8K4K 高清、3D 顯示、AMOLED、柔性顯示、觸顯一體化等顯示技術(shù)逐漸得到市場認可，面板產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展新機遇。
盈利預(yù)測。預(yù)計公司14/15/16 年的EPS 分別為0.58/0.74/0.92 元，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示。1）新產(chǎn)品量產(chǎn)速度不及預(yù)期；2）高端顯示面板競爭加劇。
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