>> 興業(yè)證券-誠益通(300430)制藥自動化控制系統(tǒng)提供商-150308
| 上傳日期： |
2015/3/9 |
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| 1234KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
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作者： |
項軍，徐佳熹，李鳴 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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生物制品行業(yè)的快速發(fā)展也為工業(yè)自動化行業(yè)帶來更加廣闊的市場空間。
技術基礎扎實，客戶資源豐富：公司長期專注于醫(yī)藥及生物產(chǎn)業(yè)，積累了豐富的經(jīng)驗和疑難問題解決方案，技術基礎扎實客戶資源豐富。相對于國外競爭對手，公司提供的自動化控制系統(tǒng)解決方案具有良好的性價比；相對于國內(nèi)主要競爭對手，公司能投入更多的財力和物力對醫(yī)藥及生物產(chǎn)業(yè)進行深入研究和技術創(chuàng)新活動，并結(jié)合豐富的行業(yè)經(jīng)驗提供高技術標準和高適用性的自動化控制系統(tǒng)。
估值及投資建議：我們假設發(fā)行1,520 萬新股，按發(fā)行后股本6,080 萬股計算，預計募集資金總額為2.87 億元，按照本次新股發(fā)行方式發(fā)行價格約為18.91 元，我們預計公司2015-2017 年EPS 分別為：0.96、1.07、1.22元，考慮到可比公司的PE 水平、行業(yè)周期、公司的盈利增長情況以及現(xiàn)行的新股發(fā)行制度，給予公司2015 年30-35 倍PE，我們認為公司的合理價格在28.8-33.6 元左右。
風險提示：行業(yè)周期波動的風險、市場競爭加劇風險。
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