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    ■ Ihealth 品牌得到全球市場認(rèn)同。2010 年公司設(shè)立iHealth 品牌至今，公司已成為全球家用移動醫(yī)療智能硬件領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，擁有了包括血壓、血糖、體重、血氧、運(yùn)動計(jì)步等各領(lǐng)域的較為完備的健康類可穿戴設(shè)備產(chǎn)品線。1）在北美有超過10,000 家店鋪能夠看到公司自有品牌的iHealth 家用移動醫(yī)療產(chǎn)品，公司產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入了Apple Retail、Best Buy、Target、Walgreen 等主流渠道；2）2013 年，公司在巴黎設(shè)立了子公司，負(fù)責(zé)自主品牌的歐洲業(yè)務(wù)，已經(jīng)初步建立了歐洲分銷網(wǎng)絡(luò)。13 年美國、歐洲兩大市場銷售總額突破1000 萬美元。
    ■ 投資建議：公司正處于從“以硬件作為入口，實(shí)現(xiàn)從硬件公司轉(zhuǎn)換到數(shù)據(jù)服務(wù)公司”的過程中:（1）依托于IHEATH 品牌這一全球性的品牌、迅速積累用戶資源。目前在美國擁有100 萬人級別的產(chǎn)品用戶：在美國通過與專業(yè)群體合作獲取用戶；國內(nèi)通過與小米合作迅速積累用戶，預(yù)計(jì)未來2-3年用戶數(shù)量達(dá)到千萬級別；（2）公司注重品牌建設(shè)及產(chǎn)品精品設(shè)計(jì)，從用戶反饋來看，IHEALTH 系列產(chǎn)品客戶粘性極高；（3）生物大數(shù)據(jù)的價(jià)值逐步得到認(rèn)同，無論是數(shù)據(jù)本身還是對用戶群體的健康管理都具備巨大的想象空間。預(yù)計(jì)14-16 年EPS 分別為0.03、-0.04、0.1 元,看好公司從硬件公司轉(zhuǎn)換到數(shù)據(jù)服務(wù)公司的轉(zhuǎn)型，作為我們健康管理+大數(shù)據(jù)邏輯下的核心標(biāo)的，給予“買入-A”投資評級。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：公司短期投入較大，利潤表存在壓力