>> 廣發(fā)證券-諾力股份(603611)主業(yè)穩(wěn)定增長,有望進(jìn)軍智能物流領(lǐng)域-150407
| 上傳日期： |
2015/4/7 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉國清，劉芷君，羅立波 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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受益于電商行業(yè)的發(fā)展和勞動力成本持續(xù)提升，全球叉車行業(yè)仍將持續(xù)增長。公司作為國內(nèi)叉車領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，叉車主業(yè)有望穩(wěn)定增長。
正在推進(jìn)相關(guān)產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略
公司在工業(yè)車輛領(lǐng)域有十分深厚的技術(shù)積累和龐大的海內(nèi)外客戶資源，同時也在利用現(xiàn)有的資源積極推動相關(guān)產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略，特別是立體車庫和AGV。其中，立體車庫已經(jīng)獲得訂單；叉車式AGV 研發(fā)也取得較大進(jìn)展，有望成為公司未來重點(diǎn)產(chǎn)品。
有望進(jìn)軍智能物流領(lǐng)域
公司具備叉車、AGV 和立庫等硬件設(shè)備的基礎(chǔ)，將來可能通過并購或自研等方式，獲得智能物流控制軟件方面的能力。長期來講，公司有望提供智能物流系統(tǒng)解決方案，包括AGV 叉車、立體倉庫和控制軟件等。
盈利預(yù)測與投資建議
在不考慮并購的情況下，預(yù)計公司2014 年至2016 年營收分別為12.09億，13.56 億和15.76 億，每股收益分別為1.22 元、1.51 元和1.84 元，對應(yīng)最新股價的動態(tài)PE 分別為39 倍、32 倍和26 倍。考慮到公司未來有望成為智能物流系統(tǒng)解決方案提供商，看好長期發(fā)展前景，首次給予買入評級。
風(fēng)險提示
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)低迷可能影響叉車需求；新業(yè)務(wù)開拓進(jìn)度可能低于預(yù)期。
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