>> 國泰君安-中興通訊(000063)中興健康首次亮相,劍指萬億養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)-150426
| 上傳日期： |
2015/4/27 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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作者： |
宋嘉吉，王勝 |
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中興健康是中興通訊卡位養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的重要棋子，也表明中興正以更開放的心態(tài)踐行M-ICT 戰(zhàn)略。
自2014 年的新能源車之后，公司在信息安全、在線教育、智慧城市等領(lǐng)域頻頻出手，投資者對其單純通信設(shè)備供應(yīng)商的市場定位正發(fā)生變化。我們維持2015-2017 年EPS 為1.02/1.25/1.4 元，維持 “增持”評級，給予2015 年35 倍PE，上修目標(biāo)價至35.7 元（+17%）。
中興健康首度亮相，打造養(yǎng)老健康服務(wù)一站式解決方案。據(jù)C114 報道，中興健康近日以“浦東科技助老服務(wù)促進會”會長單位身份亮相中國養(yǎng)老博覽會，中興通訊執(zhí)行董事、中興健康董事長何士友表示，公司將以應(yīng)對老齡化為目標(biāo)，打造智慧養(yǎng)老、智慧康復(fù)和智慧社區(qū)的一站式解決方案。目前中國養(yǎng)老市場的規(guī)模約4 萬億元，到2030 年將增至13 萬億。我們對此事做如下解讀：1） 市場此前將中興定位為通信設(shè)備供應(yīng)商，但公司從2014 年開始不斷拓展新興領(lǐng)域，并明確了M-ICT的戰(zhàn)略方向，此次進軍萬億級的養(yǎng)老市場，進一步表明了轉(zhuǎn)型方向；2）中興健康是由中興通訊和上海和寧投資共同出資，在激勵體制上更加靈活，且新三板、注冊制的落地，將為此類投資提供更好的退出機制，有助于中興通訊后續(xù)的發(fā)展轉(zhuǎn)型。
催化劑：公司在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的繼續(xù)拓展；公司在一路一帶中承接更多項目；4 月30 日、5 月2 日，央視100 分鐘紀(jì)錄片《解密中興》播出。
風(fēng)險因素：匯率波動影響凈利潤表現(xiàn)；新業(yè)務(wù)開拓增加費用開支。
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