>> 國元證券-華嶺股份(430139)集成電路測試新軍-150504
| 上傳日期： |
2015/5/5 |
大?。?/td>
| 419KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
|
| 評級： |
持有 |
作者： |
常格非 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級會(huì)員查看 |
|
|
經(jīng)營分析：
2014 年，公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入81,598,207.53 元，比上一年度增加11.35%，稅后凈利24,989,597.16 元，同比增長40.83%。報(bào)告期內(nèi)，公司晶圓測試(CP)和成品測試(FT)的業(yè)務(wù)量分別增長了4%和7%，雖然總體增長不大，但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)華麗轉(zhuǎn)身，高端的12 英寸CP 業(yè)務(wù)量大增65%，在整個(gè)CP業(yè)務(wù)中的比重已經(jīng)達(dá)到48%，超過8 英寸產(chǎn)品成為公司最重要的業(yè)務(wù)收入來源。公司這些年對于12 英寸測試平臺的大幅投入終于取得了預(yù)期的成效，同時(shí)也為未來的可持續(xù)發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)。
公司的主要客戶均為集成電路產(chǎn)業(yè)鏈上下游的設(shè)計(jì)、制造、封裝企業(yè)。報(bào)告期內(nèi)，公司的前三大客戶為上海復(fù)旦微電子集團(tuán)股份有限公司、中芯國際集成電路制造(上海)有限公司和深圳市國微電子有限公司。公司同上海復(fù)旦微電子集團(tuán)股份有限公司、中芯國際集成電路制造(上海)有限公司、深圳市國微電子有限公司等主要客戶均簽訂了長期的集成電路測試合同。
發(fā)展規(guī)劃：
公司12 英寸大規(guī)模集成電路測試平臺已經(jīng)初具規(guī)模，未來將著眼于市場，推動(dòng)共性測試技術(shù)向高端發(fā)展，推動(dòng)產(chǎn)品測試技術(shù)向多樣性發(fā)展，充分利用公司測試機(jī)臺配套全、產(chǎn)能足的優(yōu)勢，爭取滿足更多應(yīng)用領(lǐng)域的客戶需求，導(dǎo)入更多有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的測試產(chǎn)品，不斷提升市場份額。
投資建議：
公司2014年凈利潤2500萬元，總股本8400萬，對應(yīng)每股收益為0.30元，目前價(jià)格20元左右，按照二級市場相關(guān)公司價(jià)格對比，估值偏高，建議注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
|
|
