>> 安信證券-高偉達(dá)(300465)國內(nèi)領(lǐng)先的金融IT綜合解決方案提供商-150512
| 上傳日期： |
2015/5/12 |
大小： |
830KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡又文 |
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公司大主營業(yè)務(wù)相輔相成，貫穿企業(yè)IT 系統(tǒng)生命周期的全過程，能夠?yàn)槠髽I(yè)IT 系統(tǒng)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)提供“一站式”的綜合解決方案。
金融IT 高景氣。銀行的管理效率的改善、服務(wù)渠道的豐富、響應(yīng)速度的提升以及持續(xù)創(chuàng)新能力都離不開信息技術(shù)的支持，隨著銀行業(yè)務(wù)和IT 技術(shù)的不斷融合，銀行業(yè)IT 系統(tǒng)已從支持服務(wù)的角色轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行生存和發(fā)展的支柱。根據(jù)IDC 統(tǒng)計(jì)，銀行IT 投資整體規(guī)模保持高速增長，2016 年將達(dá)到1,190.8 億元。同時(shí)，在我國金融業(yè)的不斷發(fā)展和變革的背景下，整個(gè)非銀行類金融機(jī)構(gòu)的信息化需求也呈加速態(tài)勢(shì)，行業(yè)高度景氣。
行業(yè)地位突出，在金融IT 領(lǐng)域競爭力極強(qiáng)。公司是國內(nèi)僅有的幾家能夠提供金融領(lǐng)域信息化完整解決方案的IT 服務(wù)商，為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者之一。公司多項(xiàng)核心技術(shù)在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先或先進(jìn)水平，擁有CMMI3 級(jí)資質(zhì)和國家工業(yè)和信息化部頒發(fā)的系統(tǒng)集成一級(jí)資質(zhì)。同時(shí)，公司高度重視技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新能力，堅(jiān)持走內(nèi)延式發(fā)展道路，保持了穩(wěn)定的技術(shù)研發(fā)投入，每年研發(fā)費(fèi)用保持在2,500 萬元以上，具有持續(xù)的創(chuàng)新能力。2011 年公司位列IDC“中國銀行業(yè)IT 解決方案供應(yīng)商”第四名，客戶包括國開行、建設(shè)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行、民生銀行等，與客戶之間建立了良好的商務(wù)關(guān)系，貢獻(xiàn)穩(wěn)定收入。
建議詢價(jià)區(qū)間11-12 元。預(yù)計(jì)公司2015-2017 年?duì)I業(yè)收入分別為11.55 億元、13.55 億元、15.96 億元，凈利潤分別為1.03 億元、1.14 億元、1.46億元，EPS 分別為0.77 元、0.85 元、1.1 元。我們參照可比上市公司的估值水平，綜合考慮此次發(fā)行的政策、市場環(huán)境，建議詢價(jià)區(qū)間11-12 元，建議定價(jià)區(qū)間85-100 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：競爭激烈導(dǎo)致毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)，銀行業(yè)IT 投資下滑風(fēng)險(xiǎn)。
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