>> 安信證券-信息發(fā)展(300469)領(lǐng)先的檔案信息化和食品流通追溯整體方案提供商-150525
| 上傳日期： |
2015/5/26 |
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| 752KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
胡又文 |
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■檔案信息化、食品流通追溯市場空間巨大：檔案信息化正處于從黃金發(fā)展期向成熟期跨越的過渡階段，市場空間潛力巨大，根據(jù)公司經(jīng)驗(yàn)推算，檔案局信息化初始投入超過200 億，而據(jù)計(jì)世資訊的統(tǒng)計(jì)，僅針對政府部門及大中型企業(yè)的檔案室信息化市場就接近360 億；食品安全問題受政府及社會公眾高速重視，食品流通追溯市場正處于初始起步階段，未來隨著肉菜追溯體系的成熟，市場將實(shí)現(xiàn)多維度拓展，據(jù)計(jì)世資訊的統(tǒng)計(jì)，食品流通追溯市場空間至少在200 億以上。公司身為這兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，將充分受益行業(yè)的大幅度擴(kuò)張。
■行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富、優(yōu)質(zhì)客戶廣泛、技術(shù)儲備雄厚是公司的主要競爭優(yōu)勢：公司在檔案信息化、食品流通追溯領(lǐng)域深耕多年，多次參與重大項(xiàng)目建設(shè)，經(jīng)驗(yàn)十分豐富。同時(shí)基于公司“占據(jù)制高點(diǎn)”及“以點(diǎn)帶面”的營銷策略，公司在各個(gè)領(lǐng)域積累了一大批優(yōu)質(zhì)客戶。公司參與多項(xiàng)國家重點(diǎn)課題的研發(fā)，并取得多項(xiàng)技術(shù)成果，充分的技術(shù)儲備保障了公司產(chǎn)品始終處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。
■投資建議：建議詢價(jià)區(qū)間10-11 元。預(yù)計(jì)公司2015-2017 年?duì)I業(yè)收入分別為4.24 億元、4.91 億元、5.69 億元，凈利潤分別為4229 萬元、5357萬元、6670 萬元，EPS 分別為0.63 元、0.80 元、1.00 元。我們參照可比上市公司的估值水平，綜合考慮此次發(fā)行的政策、市場環(huán)境，建議詢價(jià)區(qū)間10-11 元，建議定價(jià)區(qū)間38-50 元。
■風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策變動的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)管理體制變化的風(fēng)險(xiǎn)；毛利率波動的風(fēng)險(xiǎn)。
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