>> 恒泰證券-藍黛傳動(002765)預(yù)計公司上市初期壓力位為28元-33元-150602
| 上傳日期： |
2015/6/2 |
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pdf 共2頁 |
來源： |
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作者： |
王放 |
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公司的控股股東為朱堂福，其直接持有公司發(fā)行前70.62%的股份；實際控制人為朱堂福、熊敏和朱俊翰一家，其直接持有公司發(fā)行前80.63%的股份。
行業(yè)現(xiàn)狀及前景
乘用車變速器市場穩(wěn)定增長，自動變速器是未來的方向。根據(jù)乘用車產(chǎn)量數(shù)據(jù)分析，在不考慮售后維修市場的前提下，乘用車變速器行業(yè)2014 年的裝機量超過1,900萬臺。與傳統(tǒng)的手動變速器相比，汽車自動變速器在可操控性和駕駛舒適性等方面有顯著優(yōu)勢。
當前，自動變速器在美國汽車市場上的占有率接近90%，在日本汽車市場上占有率在80%以上，在歐洲乘用車市場上占有率在50%以上。目前我國乘用車自動變速器裝機量占比在40%左右，市場空間廣闊。
自動變速器市場國外公司處于壟斷地位。我國自動變速器市場被跨國公司所壟斷，幾乎全部依賴進口或者出自跨國汽車公司在國內(nèi)的獨資或控股企業(yè)。統(tǒng)計顯示，在國產(chǎn)自動變速器乘用車中，80%左右搭載的是進口自動變速器，而剩下的20%也主要來自外商獨資或中外合資企業(yè)。盡管經(jīng)過幾十年的發(fā)展，我國已經(jīng)形成了完整的手動變速器產(chǎn)業(yè)鏈，但除了軸類、外嚙合齒輪、箱體等零部件外，我國已有的手動變速器產(chǎn)業(yè)鏈能夠直接服務(wù)于自動變速器的卻非常有限。
公司亮點：
國內(nèi)企業(yè)綜合排名行業(yè)領(lǐng)先。公司專業(yè)從事乘用車變速器齒輪及總成的研發(fā)和生產(chǎn)，是一家具有自主開發(fā)能力、掌握先進制造技術(shù)的企業(yè)。在產(chǎn)銷規(guī)模、盈利能力等綜合競爭實力方面居于行業(yè)領(lǐng)先地位。根據(jù)中國齒輪專業(yè)協(xié)會資料，公司在齒輪行業(yè)綜合排名居前。
穩(wěn)定的國內(nèi)客戶優(yōu)勢。從公司目前主要客戶的配套時間來分析：公司1998年開始與力帆股份合作，2002年開始為吉利汽車供應(yīng)變速箱齒輪，2005年進入奇瑞汽車的配套體系，2007年進入伊朗賽帕汽車的配套體系。公司在進入客戶配套體系后，在產(chǎn)品質(zhì)量和交貨速度方面均能滿足客戶的嚴格要求，與客戶建立了長期的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。
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