>> 華泰證券-星徽精密(300464)6月2日推薦申購-150601
| 上傳日期： |
2015/6/2 |
大小： |
309KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
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作者： |
吳紫燕 |
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二、競爭優(yōu)勢
1、公司擁有先進的制造技術(shù)
公司擁有先進的制造技術(shù)、高度自動化的生產(chǎn)設(shè)備，2014年，公司人均實現(xiàn)的營業(yè)收入38.09萬元。公司所生產(chǎn)的滑軌、鉸鏈等精密金屬連接件廣泛應(yīng)用于家具、家居、家電、工業(yè)、IT、金融、汽車等領(lǐng)域，對于實現(xiàn)下游產(chǎn)品的高性能及高精密，推動下游產(chǎn)業(yè)先進制造升級起到重要作用。公司一直致力于金屬連接件的規(guī)?；?、自動化、標(biāo)準化生產(chǎn)制造，實現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的先進制造技術(shù)改造。在勞動力成本上升和下游家具、家電等產(chǎn)品生產(chǎn)的機械化、自動化程度提高的趨勢下，通過廣泛利用精密制造技術(shù)、自動化生產(chǎn)技術(shù)、信息管理技術(shù)，公司實現(xiàn)了從傳統(tǒng)制造向先進制造的轉(zhuǎn)型升級，提高了產(chǎn)品精密度、良品率和生產(chǎn)效率。
2、品牌優(yōu)勢突出
公司是國家高新技術(shù)企業(yè)、廣東省“第一批重點創(chuàng)新幫扶高成長性中小企業(yè)”，并先后獲得“廣東省優(yōu)秀自主品牌”、“廣東省誠信示范企業(yè)”等稱號，公司的“SH-ABC”商標(biāo)被認定為“廣東省著名商標(biāo)”，“SH-ABC牌”鉸鏈、導(dǎo)軌先后獲評為“廣東省名牌產(chǎn)品”，三節(jié)緩沖滑軌、隱藏式緩沖滑軌被評為“廣東省高新技術(shù)產(chǎn)品”。經(jīng)過多年努力，公司成為東芝電器、伊萊克斯、艾默生電氣、Waterloo、海信電器、美的電器、華帝燃具、萬和電氣、史丹利、江蘇通潤、全友家私、美克美家、碧桂園家私、索菲亞衣柜、上海電巴新能源、蘭貝信息、比亞迪等國內(nèi)外知名企業(yè)的直接或間接供應(yīng)商，在產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)技術(shù)、研發(fā)創(chuàng)新等方面處于同行業(yè)領(lǐng)先地位。
三、盈利預(yù)測與估值
預(yù)計公司15-17年攤薄后EPS為0.56元、0.73元和0.95元。公司是一家集研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體的專業(yè)精密金屬連接件供應(yīng)商；此次發(fā)行價10.20元，發(fā)行市盈率22.67倍，考慮可比公司估值情況及行業(yè)增長空間，給予推薦申購評級。
風(fēng)險提示:經(jīng)濟下滑、突發(fā)事件、業(yè)績增速不達預(yù)期評級標(biāo)準：
強烈推薦申購：基本面優(yōu)異且申購市盈率在同行業(yè)橫向比較較低
推薦申購：基本面優(yōu)異或者申購市盈率在同行業(yè)橫向比較較低，兩者有其一即可
適當(dāng)參與申購：基本面和申購市盈率均無什么亮點
不建議申購：各方面都很差。
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