>> 海通證券-新元科技(300472)國內(nèi)工業(yè)智能配料系統(tǒng)生產(chǎn)領(lǐng)頭羊-150603
| 上傳日期： |
2015/6/3 |
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來源： |
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作者： |
龍華，熊哲穎 |
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2014 年，中國橡膠及塑料制品行業(yè)設(shè)備工器具購臵投資總額約741.7 億元，比上年增加19.8%?！笆濉逼陂g，橡膠工業(yè)總值將翻一番，預(yù)計(jì)年均增長(zhǎng)率達(dá)15%。東南亞輪胎需求的快速增長(zhǎng)也產(chǎn)生了巨大的市場(chǎng)需求。隨著生產(chǎn)加工的節(jié)能環(huán)保、勞動(dòng)保護(hù)、產(chǎn)品精度、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性、信息化管理等方面要求提高，工業(yè)智能輸送配料系統(tǒng)替代傳統(tǒng)工業(yè)生產(chǎn)中的人工配料方式已成為必然趨勢(shì)。
公司擁有行業(yè)先進(jìn)的核心技術(shù)。公司成立至今所有核心產(chǎn)品技術(shù)均為自主研發(fā)，核心技術(shù)已達(dá)到或超過國際水平，智能化配料系統(tǒng)產(chǎn)品技術(shù)水平居行業(yè)領(lǐng)先地位，可完全替代進(jìn)口產(chǎn)品。近年來，公司立足于橡膠輪胎行業(yè)的智能化輸送配料系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，同時(shí)依靠持續(xù)創(chuàng)新研發(fā)能力在石化、建材、新材料等行業(yè)研究開發(fā)出了多項(xiàng)新系統(tǒng)、新產(chǎn)品，具有較強(qiáng)的新產(chǎn)品開發(fā)和細(xì)分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。
國內(nèi)工業(yè)智能化配料系統(tǒng)領(lǐng)頭羊。國內(nèi)橡膠輪胎行業(yè)的工業(yè)智能化輸送配料系統(tǒng)產(chǎn)品均為非標(biāo)產(chǎn)品，行業(yè)中大部分企業(yè)為中小企業(yè)，公司具有一定規(guī)模，為行業(yè)領(lǐng)頭羊之一，基本主導(dǎo)了國內(nèi)橡膠輪胎行業(yè)工業(yè)智能化配料系統(tǒng)發(fā)展。公司業(yè)務(wù)同時(shí)拓展石油化工、建筑裝飾材料、新材料新能源等新細(xì)分市場(chǎng)，品牌優(yōu)勢(shì)在未來的新產(chǎn)品推廣、新領(lǐng)域開發(fā)過程中具有顯著作用
募投項(xiàng)目：本次募集資金主要用于智能化輸送配料系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目，并建設(shè)研發(fā)中心，募集資金3.53 億元，擬用募集資金投入1.63 億元。項(xiàng)目建設(shè)期為1.5 年，項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)年度將產(chǎn)年產(chǎn)85 套密煉機(jī)上輔機(jī)系統(tǒng)、50 套氣力輸送系統(tǒng)及35套小料稱量配料系統(tǒng)。預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)新增年銷售收入1.96 億。新增年凈利潤(rùn)3812.67萬元。
公司此次發(fā)行新股數(shù)量為不超過1667 萬股，發(fā)行后總股本不超過6667 萬股，募集金額約1.63 億元，發(fā)行費(fèi)用2678.13 萬元，發(fā)行價(jià)格為11.39 元/股。攤薄計(jì)算公司2015-2017 年EPS 分別為0.53、0.68 和0.87 元，按照可比公司15 年動(dòng)態(tài)估值，我們給予公司2015 年45-50x動(dòng)態(tài)PE，合理價(jià)值區(qū)間應(yīng)為23.80-26.50元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：橡膠輪胎行業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)、子公司租賃土地和房產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
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