>> 華泰證券-寶鋼包裝(601968)6月3日推薦申購-150602
| 上傳日期： |
2015/6/4 |
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pdf 共2頁 |
來源： |
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作者： |
吳紫燕 |
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二、競爭優(yōu)勢
1、公司客戶認知度較高
公司長期從事混凝土輸水管道生產(chǎn)，為國內(nèi)專業(yè)生產(chǎn)混凝土輸水管道品種、規(guī)格最齊全的企業(yè)之一，多年來穩(wěn)居我國PCCP行業(yè)第一梯隊，在同行業(yè)內(nèi)享有較高的知名度。公司成立即開始生產(chǎn)PCCP，PCCP總產(chǎn)量位居全國前列，產(chǎn)品覆蓋北京、天津、河北、山西、陜西、安徽、河南、黑龍江、遼寧等省市。公司在華北地區(qū)的產(chǎn)能、市場占有率和客戶認知度等具有優(yōu)勢。
2、具備成功實施多項重大項目的經(jīng)驗
公司先后成功實施了南水北調(diào)中線工程北京段，黑龍江省哈爾濱磨盤山水庫供水二期工程，安徽省淮水北調(diào)臨渙輸水管道工程，天津市南水北調(diào)中線濱海新區(qū)供水一期工程，遼寧省葫蘆島青山水庫工程，山西萬家寨引黃入晉工程北干線工程、山西省大同市黃河給水工程、朔州平魯區(qū)黃河供水工程、懷仁縣黃河供水工程，河北省南水北調(diào)廊涿干渠、保滄干渠、邢清干渠工程，河南省南水北調(diào)許昌段、漯河段、平頂山段工程，陜西省西安市李家河水庫工程等。
三、盈利預(yù)測與估值
預(yù)計公司15-17年攤薄后EPS為0.66元、0.79元和0.95元。公司是韓建集團投資3.2億元打造的華北地區(qū)最大的專業(yè)混凝土管道生產(chǎn)基地。此次發(fā)行價11.35元，發(fā)行市盈率20.64倍，考慮可比公司估值情況及行業(yè)增長空間，給予推薦申購評級。
風(fēng)險提示:經(jīng)濟下滑、重大水利工程招標及建設(shè)節(jié)奏導(dǎo)致公司收入及盈利波動較大的風(fēng)險、業(yè)績增速不達預(yù)期
評級標準：
強烈推薦申購：基本面優(yōu)異且申購市盈率在同行業(yè)橫向比較較低
推薦申購：基本面優(yōu)異或者申購市盈率在同行業(yè)橫向比較較低，兩者有其一即可適當(dāng)參與申購：基本面和申購市盈率均無什么亮點
不建議申購：各方面都很差。
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