>> 東北證券-神思電子(300479)身份認(rèn)證終端及解決方案提供商-150604
| 上傳日期： |
2015/6/5 |
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擁有專利 48 項(xiàng)，其中發(fā)明專利 14 項(xiàng)，計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán) 70 項(xiàng)，技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯。
公司采取直銷與經(jīng)銷相結(jié)合的銷售模式，已形成全國(guó)范圍內(nèi)的銷售網(wǎng)絡(luò)。公司針對(duì)重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)客戶，直接銷售，對(duì)其他地區(qū)及非重點(diǎn)客戶通過(guò)經(jīng)銷渠道銷售。目前主導(dǎo)產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入全國(guó)范圍內(nèi)的金融、公安、通信、社保（人社）等主流行業(yè)，綜合排名在智能身份認(rèn)證行業(yè)中位于前列，市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯。
募投項(xiàng)目提升公司競(jìng)爭(zhēng)力。公司本次擬募集資金 1.73 億元，投入智能身份認(rèn)證終端與行業(yè)解決方案產(chǎn)研建設(shè)項(xiàng)目和營(yíng)銷服務(wù)體系升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目。通過(guò)募投項(xiàng)目的實(shí)施，將提升公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，豐富公司的產(chǎn)品線，提高公司產(chǎn)品質(zhì)量，加強(qiáng)公司技術(shù)創(chuàng)新能力，豐富公司的服務(wù)內(nèi)容，從而進(jìn)一步鞏固公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高公司的整體盈利能力。
盈利預(yù)測(cè)。我們預(yù)計(jì)公司 2015-2017 年攤薄后的 EPS 分別為 0.60元、0.74 元、0.95 元，綜合考慮可比公司的估值及公司的成長(zhǎng)性，給予 15 年 60-65 倍的市盈率，合理價(jià)格區(qū)間為 36 -39 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示。1）下游市場(chǎng)需求下滑；2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度加劇。
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