>> 申萬宏源-高新興(300098)布局安防大數(shù)據(jù)，執(zhí)產(chǎn)業(yè)鏈牛耳-150614
| 上傳日期： |
2015/6/15 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
王鳳華 |
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此報告為加密報告 |
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報告摘要：
創(chuàng)聯(lián)電子是鐵路安全的排頭兵。根據(jù)上市公司與創(chuàng)聯(lián)電子股東簽署的《創(chuàng)聯(lián)電子盈利預(yù)測補償協(xié)議》，創(chuàng)聯(lián)電子股東承諾創(chuàng)聯(lián)電子2015 年度、2016 年度和 2017年度實現(xiàn)的凈利潤分別不低于9,100 萬元、10,920 萬元、13,104 萬元。創(chuàng)聯(lián)電子是國內(nèi)領(lǐng)先的鐵路行車安全系統(tǒng)化產(chǎn)品和解決方案提供商，以“GYK 鐵路軌道車運行控制產(chǎn)品”、“鐵路運行無線通信產(chǎn)品”以及“軌道車安全信息化產(chǎn)品”三大系列產(chǎn)品的研發(fā)、銷售以及技術(shù)支持為主營業(yè)務(wù)。未來產(chǎn)品的更新?lián)Q代和從目前的軌道車領(lǐng)域，到未來的機車、動車領(lǐng)域的拓展是大趨勢。
國邁科技打造國內(nèi)領(lǐng)先數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品方案提供商。國邁科技股東承諾國邁科技15-17 年度實現(xiàn)的凈利潤分別不低于1,500 萬元、1,875 萬元、2,343 萬元。國邁科技是國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品及解決方案提供商和先行者，主要從事行政執(zhí)法行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)數(shù)據(jù)安全管理產(chǎn)品的研發(fā)、銷售及應(yīng)用。目前業(yè)務(wù)包括執(zhí)法信息采集與管理系統(tǒng)解決方案、安全私有云存儲平臺、數(shù)據(jù)安全防護產(chǎn)品共三大業(yè)務(wù)板塊。
大安防產(chǎn)業(yè)橫向拓展，打造平臺化“智慧城市建設(shè)運營商”。公司已經(jīng)在平安城市、通信監(jiān)控、金融安防等安防板塊中建立起較明顯的競爭優(yōu)勢，并初步打造了從產(chǎn)品提供到項目建設(shè)再到運營服務(wù)的智慧城市產(chǎn)業(yè)鏈。創(chuàng)聯(lián)電子和國邁科技在“鐵路安全”與“數(shù)據(jù)安全”領(lǐng)域具有明顯的產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢和豐富的行業(yè)應(yīng)用經(jīng)驗。公司通過收購實現(xiàn)逐步向內(nèi)生式與外延式增長相結(jié)合的發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。
盈利預(yù)測及投資價值：預(yù)計公司2015～2017 年EPS 分別為0.64 元、0.83 元和1.08 元，對應(yīng)市盈率為44X、34X 和26X，鑒于公司高屋建瓴布局安防大數(shù)據(jù)領(lǐng)域，初步看公司目標(biāo)市值有望向200 億元靠攏。首次給予“買入”評級。
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