>> 財富證券-眾興菌業(yè)(002772)專業(yè)從事食用菌的行業(yè)領(lǐng)先者-150612
| 上傳日期： |
2015/6/16 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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作者： |
鄒建軍 |
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公司產(chǎn)品以金針菇為主，還包括杏鮑菇和蟹味菇。公司2013 年金針菇日產(chǎn)量達230噸，位居全國第二、西部第一；杏鮑菇和蟹味菇處于批量試產(chǎn)階段。2014 年實現(xiàn)營業(yè)收入3.83 億元，凈利潤0.91 億元。
公司所處的食用菌行業(yè)集中度較低，主要生產(chǎn)模式是傳統(tǒng)農(nóng)戶生產(chǎn)，市場前景廣闊。目前我國食用菌主產(chǎn)縣有500 多個，從事食用菌生產(chǎn)、銷售的企業(yè)有2000 多家，但實現(xiàn)日生產(chǎn)能力1 噸以上規(guī)模企業(yè)不到250 家，行業(yè)集中度較低。我國食用菌生產(chǎn)模式一般分為傳統(tǒng)農(nóng)戶生產(chǎn)模式、“企業(yè)+農(nóng)戶”模式以及工廠化生產(chǎn)模式，其中傳統(tǒng)農(nóng)戶生產(chǎn)模式是最主要的生產(chǎn)模式。隨著我國食用菌消費需求的上升，近年來食用菌工廠化生產(chǎn)模式蓬勃發(fā)展。
2014 年，全國工廠化食用菌日產(chǎn)量達到6,133.96 噸；工廠化食用菌年產(chǎn)量由2006 年的8 萬噸上升到2014 年的195 萬噸，增長近25 倍，年均復(fù)合增長率高達49%。2013 年我國食用菌人年均消費量約為23.29 公斤，每日人均消費量約為63.82 克。營養(yǎng)專家提出每人每天應(yīng)該消費250 克菌類，國內(nèi)人均日消費量與之還差約186.18 克，因此食用菌行業(yè)未來發(fā)展空間十分廣闊。按國家十二五規(guī)劃國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增速保守估計，到2020 年，我國食用菌產(chǎn)量和產(chǎn)值將達到5,089.81 萬噸和3,240.31 億元。
公司采用工業(yè)化生產(chǎn)模式，有明顯規(guī)模優(yōu)勢和較強行業(yè)地位。公司從養(yǎng)菌、育菇到成品包裝，全部采用食用菌自動化、機械化生產(chǎn)，工廠化生產(chǎn)極大提高了食用菌生產(chǎn)效率。截至2014 年末，公司食用菌產(chǎn)能230 噸，生產(chǎn)規(guī)模位居行業(yè)前列。
公司綜合毛利率近三年小幅下降，高于可比公司平均水平。公司近3 年綜合毛利率分別為47.64%、34.57%和37.99%，均高于可比公司平均水平，也高于主要可比上市公司星河生物。2012 和2013 年公司的綜合毛利率高于可比公司雪榕生物。
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