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公司是移動(dòng)智能終端操作系統(tǒng)產(chǎn)品和技術(shù)提供商，主營業(yè)務(wù)為移動(dòng)智能終端操作系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、銷售及提供相關(guān)技術(shù)服務(wù)。公司提供的主要產(chǎn)品和服務(wù)涵蓋軟件開發(fā)服務(wù)、聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室、軟件產(chǎn)品及軟硬件一體化解決方案。
    公司2012-2014年?duì)I業(yè)收入為2.52億、3.36億和4.52億，凈利潤為0.54億、0.97億和1.12億。
    公司業(yè)務(wù)與整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈緊密相關(guān)。公司的上游供應(yīng)商主要是元器件廠商、設(shè)計(jì)外包公司、人力資源咨詢公司、測儀器廠商等，對(duì)公司的經(jīng)營沒有重大影響。下游客戶十分廣泛，包括移動(dòng)智能終端廠商、操作系統(tǒng)廠商、移動(dòng)芯片廠商、電信運(yùn)營商、應(yīng)用軟件和互聯(lián)網(wǎng)廠商及元器件廠商。
    公司的主營業(yè)務(wù)與整個(gè)行業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)均緊密相關(guān)，因此需要從移動(dòng)智能終端的產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)部分的作用和影響來分析上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性和整個(gè)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。
    移動(dòng)智能終端操作系統(tǒng)解決方案與服務(wù)行業(yè)發(fā)展迅速。工信部下屬的中國電子技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年全球移動(dòng)智能終端產(chǎn)業(yè)（包括智能手機(jī)、平板電腦、智能電視等）圍繞Android和Windows等操作系統(tǒng)的二次開發(fā)和調(diào)試的投入資金總額約為136億，較2008年增長了10倍。
    公司各方面的競爭優(yōu)勢明顯。市場方面，公司擁有以全球知名廠商為主的優(yōu)質(zhì)客戶資源，并與多家客戶建立了較為密切的合作伙伴關(guān)系，同時(shí)與全球重要移動(dòng)芯片廠商建立了良好的合作，并且對(duì)日本市場需求具有深入理；技術(shù)方面，公司是國內(nèi)較早開始Android系統(tǒng)研發(fā)的公司之一，并且和高通公司合作構(gòu)建了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的Android系統(tǒng)平臺(tái)IHV實(shí)驗(yàn)；產(chǎn)品和服務(wù)方面，公司擁有完整的系列產(chǎn)品線、覆蓋面廣泛的電信運(yùn)營商認(rèn)證包以及國際化的服務(wù)能力。
    盈利預(yù)測與估值。公司本次擬公開發(fā)行2500萬股，募集資金53054萬元。全部用于“面向多模LTE智能手機(jī)的操作系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目”、“IHV認(rèn)證實(shí)驗(yàn)室建設(shè)項(xiàng)目”、“面向64位芯片的下一代平板電腦操作系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目”、“新一代智能電視操作系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目”、“企業(yè)級(jí)移動(dòng)管理系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目”和“創(chuàng)新技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。預(yù)計(jì)2015、2016年公司凈利潤分別為1.61億和2.32億，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.61元和2.32元。公司發(fā)行底價(jià)為23.27元；行業(yè)平均市盈率約為140倍左右，按照謹(jǐn)慎原則給予公司IPO價(jià)格2015年110-120倍市盈率，對(duì)應(yīng)合理估值為177.1-193.2元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼政策變動(dòng)、匯率波動(dòng)、重要客戶業(yè)績下滑等。