>> 華泰證券-凱龍股份(002783)7月3日推薦申購-150702
| 上傳日期： |
2015/7/3 |
大?。?/td>
| 597KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
-- |
作者： |
王佩艷 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司獲批準(zhǔn)的工業(yè)炸藥生產(chǎn)許可能力和安全生產(chǎn)許可能力均為91,000 噸，居于湖北省第一位。根據(jù)中國爆破器材行業(yè)協(xié)會按照工業(yè)炸藥生產(chǎn)量對全行業(yè)工業(yè)炸藥生產(chǎn)企業(yè)迚行的排名，2011 年至2013 年，公司分別名列第十一、第九和第十三位。公司工業(yè)炸藥產(chǎn)品涵蓋了包括乳化炸藥、膨化硝銨炸藥、改性銨油炸藥、震源藥柱等四大系列的20 個品種、145 種規(guī)格型號，是我國為數(shù)不多的品種門類齊全的工業(yè)炸藥生產(chǎn)企業(yè)之一，可以給客戶提供綜合配套服務(wù)，同時公司產(chǎn)品性能優(yōu)異，在業(yè)內(nèi)享有較高的知名度。
二、競爭優(yōu)勢
公司長期以來的丏注與努力，使公司發(fā)展成為湖北省內(nèi)龍頭民爆器材生產(chǎn)企業(yè)。與省內(nèi)其他競爭對手相比，在生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)、品牌、管理等方面均具有較明顯的競爭優(yōu)勢。截至目前，公司工業(yè)炸藥生產(chǎn)許可能力為91,000 噸，位居湖北省第一。湖北省內(nèi)目前有160 多家爆破作業(yè)單位，其中擁有爆破作業(yè)一級、二級資質(zhì)的企業(yè)僅16 家，在這16 家企業(yè)中，同時擁有工業(yè)炸藥生產(chǎn)背景的企業(yè)僅3 家。公司子公司凱龍工程爆破目前已申請獲得爆破作業(yè)二級資質(zhì)和礦山工程施工總承包三級資質(zhì)。同時，為豐富產(chǎn)品類型，增加產(chǎn)品的一體化程度，滿足了客戶的個性化、多元化的需求，該等設(shè)備主要包括檢測設(shè)備、焊錫設(shè)備和插端子設(shè)備等。未來公司業(yè)務(wù)還將繼續(xù)向更廣泛的數(shù)控自勱化領(lǐng)域延伸。
三、盈利預(yù)測與估值
預(yù)計公司15-17 年攤薄后EPS 為1.57 元、1.73 元、1.96 元。公司是湖北省生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)、品牌、管理等方面均具有較明顯的競爭優(yōu)勢的爆破企業(yè)。此次發(fā)行價28.61 元，發(fā)行市盈率22.93，考慮可比公司估值情況及行業(yè)增長空間，給予推薦申購評級。
評級標(biāo)準(zhǔn)：
強(qiáng)烈推薦申購：基本面優(yōu)異丐申購市盈率在同行業(yè)橫向比較較低
|
|
