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預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)銷售收入約10.36 億元/年，年均稅后利潤為3.37 億元，按公司現(xiàn)有股本計(jì)算，可提升公司EPS0.48元；如按增發(fā)后股本計(jì)算，預(yù)計(jì)可提升公司EPS 不低于0.41 元。
    點(diǎn)評(píng)：
    布局金剛石切割線產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)。作為國內(nèi)從事生產(chǎn)超精細(xì)鋼絲的領(lǐng)軍企業(yè)之一，公司是國內(nèi)第一批實(shí)現(xiàn)多晶硅切割用超精細(xì)鋼絲進(jìn)口替代的企業(yè)。從目前國際市場(chǎng)發(fā)展情況來看，超精細(xì)金剛石切割線對(duì)于傳統(tǒng)超精細(xì)鋼絲的替代，已經(jīng)逐漸形成趨勢(shì)。公司此時(shí)布局國內(nèi)超精細(xì)金剛石切割線產(chǎn)能，正是順應(yīng)了行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，同時(shí)，在國內(nèi)市場(chǎng)中占據(jù)明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
    新產(chǎn)品將用于多晶、單晶硅以及藍(lán)寶石切割。根據(jù)公司規(guī)劃，為兼容市場(chǎng)產(chǎn)品規(guī)格的多樣性，同時(shí)考慮技術(shù)、資金配套適應(yīng)性；新建產(chǎn)線中，將以市場(chǎng)容量最大的?90μm、?100μm、?115μm 線徑產(chǎn)品為主，配套少量?160μm、?250μm、?380μm。在下游應(yīng)用中，切割單晶硅占60%，切割多晶硅占30%，切割藍(lán)寶石以及其他新型材料占10%。預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)銷售收入約10.36 億元/年，年均稅后利潤為3.37 億元。
     傳統(tǒng)業(yè)務(wù)企穩(wěn)，設(shè)立股權(quán)投資公司。一方面，經(jīng)過前期行業(yè)調(diào)整，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下游需求已經(jīng)企穩(wěn)，超精細(xì)鋼絲、鋼簾線等產(chǎn)品產(chǎn)能利用率已經(jīng)回升至90%以上。另一方面，公司通過設(shè)立全資股權(quán)投資公司，將未來發(fā)展的目光逐步轉(zhuǎn)向外延式，展現(xiàn)了公司在新業(yè)務(wù)、新領(lǐng)域進(jìn)行重點(diǎn)拓展和布局的意圖，未來有望快速形成新的利潤增長(zhǎng)點(diǎn)。  
    盈利預(yù)測(cè)。在不考慮此次定增對(duì)公司影響的情況下，預(yù)計(jì)公司2015-2016年每股盈利分別為0.11元、0.16元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE分別為80倍、55倍，考慮到公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)企穩(wěn)、外延式擴(kuò)張的意圖以及金剛石切割線未來未來的進(jìn)口替代潛力，維持公司"增持"評(píng)級(jí)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示。1、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下游需求下滑；2、原材料價(jià)格大幅提升；