>> 德意志銀行-農(nóng)業(yè)銀行(601288)重申買入評級,目標價4.61港元-151026
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2015/10/26 |
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買入 |
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德銀指,農(nóng)行旗下生息資產(chǎn)增長12%,惟被凈息差縮窄28點子拖累,凈利息收入增0.8%,相信凈息差收窄主因降息及該行購入較低息地方政府債券所致,同時人壽保費收入增及服務費收入增長,令非利息收入增26%,成本收入比微跌0.8%,貸款增長11%,多於存款增長7.2%,令貸存比升2.2百分點至65%。 該行表示,農(nóng)行第三季撥備82億元,估算其不良貸款將增127點子,較上季增152點子放緩,令其不資貸款率由上季的2.18%增至2.51%,不良貸款撥備覆蓋率為218%,按季跌21百分點,總覆蓋率為4.41%,按季升4點子。 德銀指,農(nóng)行普通股權一級資本比率為9.72%,升42點子,相信未來因購買更多地方債將可有助降風險,反映管理層謹慎的風險管理,農(nóng)行平均流動性覆蓋比率為125%,高於監(jiān)管要求2018年前達100%。
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