>> 國(guó)信證券-湖北金環(huán)(000615)小家碧玉，搶占大健康產(chǎn)業(yè)主動(dòng)權(quán)-151027
| 上傳日期： |
2015/10/27 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
區(qū)瑞明，朱宏磊 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)從盈利能力差的粘膠纖維生產(chǎn)銷售轉(zhuǎn)變?yōu)榉康禺a(chǎn)開發(fā)銷售。
京漢置業(yè)：扎根北京，碩果累累；華麗轉(zhuǎn)型，布局“健康”
京漢置業(yè)于2000 年正式進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)，15 年來累計(jì)開發(fā)項(xiàng)目數(shù)十個(gè)，多個(gè)項(xiàng)目成為當(dāng)年熱銷樓盤，取得的榮譽(yù)亦碩果累累。
邁入2015 年，京漢置業(yè)重新審視國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，充分意識(shí)到健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ岢隽藦膯渭兊淖≌_發(fā)商向健康產(chǎn)業(yè)開發(fā)運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略（公司官網(wǎng)）——
“在未來的10 年（2015-2024）戰(zhàn)略規(guī)劃中，京漢置業(yè)集團(tuán)將在鞏固和創(chuàng)新現(xiàn)有剛需產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，逐步將重心轉(zhuǎn)移到健康社區(qū)開發(fā)、健康養(yǎng)老、健康休閑旅游、生態(tài)農(nóng)業(yè)、健康醫(yī)療、教育科技服務(wù)以及金融服務(wù)資源整合等方面，前期以新型剛需產(chǎn)品和健康社區(qū)開發(fā)為核心業(yè)務(wù)，后期逐步實(shí)現(xiàn)以健康產(chǎn)業(yè)綜合運(yùn)營(yíng)為核心業(yè)務(wù)，力爭(zhēng)成為中國(guó)最受贊譽(yù)的健康產(chǎn)業(yè)開發(fā)運(yùn)營(yíng)商?！痹谛聭?zhàn)略的指導(dǎo)下，公司積極出手布局：“將斥資60 億元，在河北保定打造中國(guó)白洋淀健康醫(yī)療?休閑養(yǎng)老?旅游度假大型綜合性項(xiàng)目”，該項(xiàng)目位于河北省保定市安新縣大王鎮(zhèn)，規(guī)劃總占地面積約1500 畝。京漢置業(yè)將憑借自身雄厚實(shí)力和豐富的綜合開發(fā)建設(shè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，深入挖掘白洋淀區(qū)域的優(yōu)質(zhì)生態(tài)資源，以生態(tài)、低碳、綠色為標(biāo)準(zhǔn)，通過健康醫(yī)療、休閑養(yǎng)老、旅游度假等多功能產(chǎn)業(yè)支撐和聯(lián)動(dòng)，將該項(xiàng)目建設(shè)成為環(huán)京津休閑度假旅游基地；今年2 月，京漢置業(yè)擊敗多家知名房企，獲得了北京首個(gè)公開出讓的經(jīng)營(yíng)性養(yǎng)老用地，總建面約13 萬方，樓面價(jià)約2萬元/平方米。
京漢置業(yè)在戰(zhàn)略規(guī)劃和落地執(zhí)行上均先行一步，搶占養(yǎng)老、健康產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)。
小家碧玉，搶占大健康產(chǎn)業(yè)主動(dòng)權(quán)，給予“買入”評(píng)級(jí)
隨著樓市“黃金時(shí)代”的結(jié)束，房企利潤(rùn)率逐漸走低，多元化轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行，健康產(chǎn)業(yè)是諸多房企轉(zhuǎn)型選擇的重要領(lǐng)域之一，如A 股中華業(yè)資本、宜華健康、運(yùn)盛醫(yī)療等。在轉(zhuǎn)型健康的地產(chǎn)股中，公司的總市值約為50 億元（以定增后股本、現(xiàn)價(jià)計(jì)算），考慮大股東及一致行動(dòng)人持有比例達(dá)55%，鎖定三年，流動(dòng)市值約在25 億左右，屬于“小家碧玉”型；根據(jù)重組方案的盈利承諾，公司15-17 年EPS 為0.29/0.39/0.55 元（定增攤薄后），對(duì)應(yīng)PE44.8/33.4/23.6X（轉(zhuǎn)型醫(yī)療地產(chǎn)股16 年平均PE 約為72X），我們看好公司憑借其資源及執(zhí)行力，未來十年依托健康、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步轉(zhuǎn)型以及跨越式發(fā)展，給予其“買入”評(píng)級(jí)。
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