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2016 年公司計劃將業(yè)務(wù)拓展到浙江、福建、上海、廣東等省市，2016 年、2017 年分別計劃新增412MW 和520MW。
    創(chuàng)新分布式商業(yè)模式，未來以持有電站加電站運維等高毛利業(yè)務(wù)為主2014 年下半年開始，公司從光伏制造向下游分布式電站延生，并實現(xiàn)扭虧為盈，向京運通、浙江正泰等企業(yè)銷售并提供屋頂資源、快速并網(wǎng)等增值服務(wù)。未來公司將業(yè)務(wù)重點轉(zhuǎn)向持有電站、電站運維等高毛利業(yè)務(wù)，還積極拓展微電網(wǎng)，開發(fā)光伏小鎮(zhèn)、漁光/農(nóng)光互補等業(yè)務(wù)，將其作為公司新的利潤增長點。
    “十三五”光伏將繼續(xù)獲得國家大力支持，分布式是重點發(fā)展方向“十三五”繼續(xù)支持光伏發(fā)電，上調(diào)裝機容量50%至150GW，并將大力推動分布式光伏發(fā)電。我們認為行業(yè)將加速整合，由補貼驅(qū)動轉(zhuǎn)向技術(shù)、商業(yè)模式驅(qū)動，具獨特商業(yè)模式、創(chuàng)新能力突出的企業(yè)將脫穎而出。
    盈利預(yù)測：
    公司2015-2017 年繼續(xù)保持高速增長，保守估計分別實現(xiàn)收入14.51 億元、16.17 億元和19.18 億元，分別實現(xiàn)凈利潤1.32 億元、1.84 億元和2.60 億元，年均增長50%以上。
    估值定價：
    估值水平擬參考為16 倍，2015、2016、2017 年價格預(yù)測分別為16.9元、23.61 元、33.27 元。未來隨著市場分層制度的推出，芯能科技估值水平有望進一步提升，具有較大投資價值。
    風(fēng)險提示：
    屋頂資源獲取不達預(yù)期；補貼政策縮減；分布式光伏競爭格局變動。