>> 安信證券-高新發(fā)展(000628)借力大股東及高新區(qū)、整合或加速-151030
| 上傳日期： |
2015/11/4 |
大小： |
644KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
陳天誠 |
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剔除預收賬款后的資產負債率為83.1%，債務結構較去年優(yōu)化。3）現金市值比持續(xù)高位：在手現金10.9 億，總市值在39.87 億，現金市值比持續(xù)高位，基礎殼價值可觀。
■大股東參與增發(fā)支持、資產整合加速：1）出售地產及物業(yè)公司：公司擬將綿陽倍特100%的股權出售給成都高投臵業(yè)有限公司，將倍特物業(yè)100%股權出售給成都高投資產經營管理有限公司管，合計價格為2.47 億元。目前本次交易相關方正積極實施股東大會審議通過的本次重大資產出售暨關聯交易方案。2）大股東全額現金參與定增：公司4 月向控股股東高投集團非公開發(fā)行新股9200 萬股，全額現金參與定增后大股東持股比例由22.45%增加至45.36%，公司的資金壓力緩解，資產總額和所有者權益增加，資本實力增強，資本結構優(yōu)化，抗風險能力提高。
■成都高新區(qū)、天府新區(qū)潛力巨大，崢嶸歲月稠：1）成都高新區(qū)崢嶸歲月稠，為我國中西部高端產業(yè)發(fā)展最優(yōu)區(qū)域之一；；2）南片區(qū)納入國家級天府新區(qū)規(guī)劃；3）“4+1”業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略穩(wěn)步推行；4）西部首個互聯網新金融服務平臺將落戶天府新區(qū)。天府新區(qū)成都直管區(qū)擬推動打造西部首個互聯網新金融服務平臺。
■投資建議：公司正積極解決主業(yè)不突出問題，通過處臵地產業(yè)務，大股東全額現金認購定增加大持股，在手現金充足，且將受益于成都高新區(qū)及天賦新區(qū)建設，維持買入-A 評級。
■風險提示：資產整合受阻
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