>> 安信證券-中科金財(002657)攜手中航系，央企資產證券化浪潮來襲-151109
| 上傳日期： |
2015/11/9 |
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作者： |
胡又文 |
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中航國際出資2500 萬元，占比31.25%；中航新興出資1500 萬元，占比18.75%；中航文創(chuàng)出資1500 萬元，占比18.75%；中科金財出資2000 萬元，占比25%；成城眾志以現(xiàn)金出資500 萬元，占比的6.25%。成城眾志是由中航商圈項目團隊的核心管理人員和業(yè)務骨干發(fā)起設立的投資企業(yè)，其目標是參與中航商圈項目公司的設立，通過股權激勵，為中航商圈公司運營提供團隊保障。中航系、公司以及成城眾志股權結構合理，奠定長期成長基礎。
中航系戰(zhàn)略合作再深入，和大型央企成立合資公司，戰(zhàn)略價值凸顯。中航國際由中國航空工業(yè)集團公司控股，擁有9 家上市公司，員工超過9 萬人，客戶遍及180 多個國家和地區(qū)，資產規(guī)模逾2500 億元。中航文創(chuàng)是中國航空工業(yè)經(jīng)濟技術研究院的公司化平臺，中航新興是中國中航資本控股股份有限公司的全資子公司。公司前期和中航資本簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，本次攜手中航國際成立合資公司，是其首次和大型央企成立合資公司開展資產證券化業(yè)務，戰(zhàn)略價值凸顯。
聯(lián)手中航系，央企資產證券化浪潮來襲。合資公司將充分發(fā)揮公司作為互聯(lián)網(wǎng)銀行龍頭的優(yōu)勢，利用中航系多方的金融和產業(yè)集聚能力，以金融信息服務為核心，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，依托中航商圈全產業(yè)鏈，整合內外部優(yōu)質資源，共同推進以中航工業(yè)用戶資源為基礎的綜合型電子商務平臺和以企業(yè)資產證券化為依托的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺業(yè)務的快速發(fā)展。
投資建議：互聯(lián)網(wǎng)金融資產交易平臺對接共享直銷銀行平臺，盤活數(shù)十萬億銀行資產。央企資產證券化浪潮來襲，不斷有國資背景的企業(yè)和公司進行深入合作，也證明了其互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)模式的可行性。預計2015—2016 年EPS 為0.53、0.69 元，維持買入—A 評級，上調6 個月目標價120 元。
風險提示：金融IT 行業(yè)競爭加劇、互聯(lián)網(wǎng)金融政策變化的風險。
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