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合資公司成立后，實(shí)現(xiàn)合資雙方優(yōu)勢互補(bǔ)，資源配置優(yōu)化，產(chǎn)能進(jìn)一步發(fā)揮，市場拓展進(jìn)一步提升。 
    未來定位為寶鋼高端棒線生產(chǎn)基地，發(fā)展脈絡(luò)清晰。公司在寶鋼集團(tuán)的2016~2021年發(fā)展規(guī)劃中被定位為華南地區(qū)最具競爭力的鋼企和寶鋼高端棒線生產(chǎn)基地，同時(shí)，做優(yōu)做強(qiáng)優(yōu)特鋼產(chǎn)品也位列于韶關(guān)市未來規(guī)劃的八大支柱產(chǎn)業(yè)首位。2015年8月，公司成立特鋼事業(yè)部，定位于與寶鋼特鋼進(jìn)行協(xié)同生產(chǎn)，發(fā)揮寶鋼特鋼在生產(chǎn)、技術(shù)、管理及品牌上的優(yōu)勢，有效融合公司特鋼事業(yè)部的生產(chǎn)裝備、低成本以及廣東市場的區(qū)位優(yōu)勢。2015年11月，為有效促進(jìn)公司特棒產(chǎn)線的發(fā)展，公司使用特鋼事業(yè)部實(shí)物資產(chǎn)和自有資金投資設(shè)立全資子公司特鋼韶關(guān)。2015年12月，公司與寶鋼特鋼整合特鋼韶關(guān)與寶鋼特鋼長材事業(yè)部的相關(guān)資源，共同成立合資公司特鋼韶關(guān)。 
    預(yù)計(jì)未來將對公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果產(chǎn)生積極影響。低端特鋼長材目前已不具備技術(shù)門檻，競爭力體現(xiàn)在規(guī)模經(jīng)濟(jì)和成本領(lǐng)先上，主要依靠資金優(yōu)勢兼并收購其他小型特鋼企業(yè)，擴(kuò)大產(chǎn)能，提高市場占有率。而高端特鋼長材依然大量依賴進(jìn)口，且國外常設(shè)置出口限制，使相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格高、利潤豐厚，高端特鋼市場的增量主要來自進(jìn)口替代及國內(nèi)裝備制造業(yè)升級帶來的相關(guān)需求。
    特鋼長材的成立一方面有利于充分利用公司的鐵水資源和成本優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)從鐵水到鋼坯再到商品材的全流程生產(chǎn)能力，快速提升特鋼長材產(chǎn)銷量，加快特鋼市場開拓，另外一方面，特鋼長材也可利用寶鋼特鋼的技術(shù)資源，增加高端產(chǎn)品供應(yīng)。
    以上將有利于提高特鋼經(jīng)營效益，預(yù)計(jì)未來對公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果將產(chǎn)生積極影響。 
    維持"中性"評級。下游需求萎靡和人民幣貶值影響公司盈利水平；公司四季度恐難以扭虧，連續(xù)兩年虧損將有ST風(fēng)險(xiǎn)；考慮到公司背靠寶鋼集團(tuán)及寶鋼特鋼，并正在向?qū)氫摳叨税艟€生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展優(yōu)特鋼產(chǎn)品，故維持"中性"評級。15-17 年EPS 預(yù)測-0.83、0.01、0.03元/股。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)形勢變化；下游需求變化及價(jià)格波動(dòng)；公司經(jīng)營治理；ST風(fēng)險(xiǎn)等。