>> 東吳證券-仟源醫(yī)藥(300254)-正式收購聯(lián)合利康,發(fā)展醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)業(yè)務(wù)-160113
| 上傳日期： |
2016/1/14 |
大?。?/td>
| 621KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
洪陽 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
未來通過聯(lián)合利康成熟的醫(yī)學(xué)檢測業(yè)務(wù)，公司融合已有的孕環(huán)境檢測和嬰兒基因保存等婦幼業(yè)務(wù)，借助已有市場資源、管理團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢，發(fā)展醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)的整體解決方案，增強(qiáng)公司在健康領(lǐng)域的競爭力。
擁有新生兒免疫檢測等多項(xiàng)專利檢測技術(shù)，聯(lián)合利康立足江蘇輻射長三角地區(qū)市場：無錫聯(lián)合利康是江蘇省內(nèi)規(guī)模最大的獨(dú)立醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室之一，擁有臨檢、生化、免疫、分子生物學(xué)、病理等方向的實(shí)驗(yàn)室和無錫醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)工程技術(shù)研究中心。目前聯(lián)合利康擁有已授權(quán)專利4 篇，其中兩篇為涉及糖化血紅蛋白分析系統(tǒng)的應(yīng)用專利，另外兩篇專利涉及新生兒免疫系統(tǒng)T 細(xì)胞水平、B 細(xì)胞水平的篩查，是新生兒免疫系統(tǒng)功能篩查專利技術(shù)。無錫聯(lián)合利康檢驗(yàn)業(yè)務(wù)全面，涵蓋檢驗(yàn)項(xiàng)目豐富，檢驗(yàn)內(nèi)容涉及腫瘤標(biāo)志物、甲狀腺功能、性激素、肝炎、肝功能、心肌酶、糖尿病、免疫相關(guān)、PCR 項(xiàng)目等重大疾病，該中心還涉及不孕不育、優(yōu)生優(yōu)育等與仟源醫(yī)藥相關(guān)的特色業(yè)務(wù)。無錫聯(lián)合利康在2014 年、2015 年1-10 月的營業(yè)收入分別為992 萬元、833 萬元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤161 萬元、98 萬元。2015 年第三方醫(yī)學(xué)檢測市場份額約為醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場的3%，分級(jí)診療等政策利好下，第三方檢驗(yàn)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。配合公司已有的婦幼健康業(yè)務(wù)資源和入口，以聯(lián)合利康為基礎(chǔ)，仟源醫(yī)藥發(fā)展婦幼健康為特色多領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)業(yè)務(wù)。
盈利預(yù)測與投資建議：在完成系列收購后，公司立足于為孕產(chǎn)婦及嬰幼兒提供從孕期到嬰幼兒期的全套健康解決方案，逐步發(fā)展婦幼健康為特色多領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)業(yè)務(wù)。預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為0.23、0.26、0.31，對(duì)應(yīng)PE 為148.9倍、128.9 倍、111.1 倍，我們給予公司“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示： （1）公司治理結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)；（2）市場激烈競爭導(dǎo)致產(chǎn)品降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
|
|
