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    2016 年4 約12 日，公司公告繼續(xù)增持新疆元鼎醫(yī)療器械公司股權(quán)從原51%到60%。同日公告擬向迪安證鑒增資4,000 萬(wàn)元，增資后迪安證鑒注冊(cè)資本達(dá)到5000 萬(wàn)元，仍為公司全資子公司，迪安證鑒主營(yíng)司法鑒定。
    ◆2016 年經(jīng)營(yíng)展望、盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)：
    公司是國(guó)內(nèi)大型連鎖化獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室之一，公司主業(yè)為ICL（獨(dú)立第三方檢驗(yàn)），主要服務(wù)于基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)，2015 年報(bào)顯示該項(xiàng)主業(yè)收入10.79億元。公司已在全國(guó)18 個(gè)省市建立21 家獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室。公司通過(guò)收購(gòu)等外延式擴(kuò)張策略、主業(yè)延伸到了健康體檢、司法鑒定、冷鏈物流、CRO 合作等多個(gè)新領(lǐng)域。公司2011 年IPO 上市，過(guò)去5 年基本都實(shí)現(xiàn)了40%左右的凈利潤(rùn)同比增速，公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)沒(méi)有低于市場(chǎng)預(yù)期，所以市場(chǎng)一直給予公司高估值，當(dāng)前對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)PE 74 倍。公司業(yè)績(jī)基數(shù)還不大（2015 年凈利潤(rùn)1.75 億元），綜合考慮公司新業(yè)務(wù)的產(chǎn)出、ICL 的快速增長(zhǎng)和擴(kuò)張，我們維持預(yù)計(jì)公司2016 年凈利潤(rùn)將增長(zhǎng)40%、對(duì)應(yīng)最新股本EPS 0.81 元。我們判斷：公司的ICL 業(yè)務(wù)未來(lái)將持續(xù)受益于政府推進(jìn)分級(jí)診療所帶來(lái)的基層醫(yī)療市場(chǎng)的檢驗(yàn)增量，這是我們看好和推薦該股的核心邏輯。
    公司是為數(shù)不多的可以多年持有的成長(zhǎng)股，但短期估值偏高，維持“增持”評(píng)級(jí)。
    ◆2016 年可能的催化劑：外延式并購(gòu)取得進(jìn)展。
    ◆風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)務(wù)增速不達(dá)預(yù)期。