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>> 興業(yè)證券-麗珠集團(tuán)(000513)公司點(diǎn)評(píng)報(bào)告:業(yè)績(jī)較快增長(zhǎng),關(guān)注精準(zhǔn)醫(yī)療布局-160421
上傳日期:   2016/4/22 大小:   397KB
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評(píng)級(jí):   增持 作者:   徐佳熹
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    盈利預(yù)測(cè)。我們認(rèn)為公司在現(xiàn)有的生殖專(zhuān)科優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的基礎(chǔ)上,逐步建立抗腫瘤、精神、消化等專(zhuān)科的產(chǎn)品線,產(chǎn)品梯隊(duì)完善,新產(chǎn)品艾普拉唑、亮丙瑞林、NGF 等都屬于高端專(zhuān)科藥,而在單抗領(lǐng)域也已深入布局,作為產(chǎn)品線梯隊(duì)良好的專(zhuān)科藥企,公司在激勵(lì)機(jī)制理順以及招標(biāo)開(kāi)啟后潛力新產(chǎn)品進(jìn)入放量周期的情況下,公司業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型嵘M瑫r(shí)公司與海外開(kāi)展技術(shù)合作,布局精準(zhǔn)醫(yī)療,建立公司在“藥物治療+基因測(cè)序診斷”的協(xié)同競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),未來(lái)外延發(fā)展仍然值得期待。公司的非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目若順利完成也將為公司未來(lái)在資本市場(chǎng)運(yùn)作提供充足的資金儲(chǔ)備。預(yù)計(jì)2016-2018 年EPS 分別1.90、2.39、2.85 元,對(duì)應(yīng)2016-2018 年動(dòng)態(tài)PE 分別為23X、18X、15X,維持“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。原料藥繼續(xù)虧損超預(yù)期;參芪扶正注射液控費(fèi)降價(jià)超預(yù)期。
    
 
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