>> 華創(chuàng)證券-永和智控(002795)：下游需求旺盛，公司業(yè)務(wù)穩(wěn)中有增-160511
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2016/5/12 |
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904KB |
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pdf 共17頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李佳 |
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公司產(chǎn)品種類豐富，獲得多家國(guó)際權(quán)威認(rèn)證機(jī)構(gòu)認(rèn)可。在行業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)豐富，產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)精良，和多家優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，綜合實(shí)力強(qiáng)。
2. 下游需求旺盛，行業(yè)發(fā)展前景良好
歐美等國(guó)水暖器材需求穩(wěn)定，公司經(jīng)過(guò)多年發(fā)展和這些國(guó)家客戶保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。美國(guó)無(wú)鉛法案的實(shí)施使得公司無(wú)鉛閥門需求增多，并有望帶動(dòng)歐洲、日本、韓國(guó)等無(wú)鉛閥門的需求。我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策也大力推行綠色安全概念，將為行業(yè)帶來(lái)不少有利影響。
3.募集資金將用于一個(gè)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、一個(gè)研發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
公司本次發(fā)行擬募集資金計(jì)劃用于新增年產(chǎn)3,000 萬(wàn)套無(wú)鉛水暖器材生產(chǎn)線項(xiàng)目、閥門研發(fā)檢測(cè)中心項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，新增年產(chǎn)3000 萬(wàn)套無(wú)鉛水暖器材生產(chǎn)線項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司將實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.36億元。
4.投資建議：
我們預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS 分別為0.72 元，0.99 元，1.43 元。
對(duì)應(yīng)的合理價(jià)格區(qū)間21.6-28.8 元。
5.風(fēng)險(xiǎn)提示：
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，客戶比較集中風(fēng)險(xiǎn)。
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