>> 國(guó)泰君安-中小盤IPO專題：第7批9家新股，中國(guó)核建收益最可觀-160514
| 上傳日期： |
2016/5/16 |
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作者： |
孫金鉅 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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由于發(fā)行規(guī)模未超過(guò)2000萬(wàn)股，本次新疆天順供應(yīng)鏈股份有限公司、北京恒泰實(shí)達(dá)科技股份有限公司將直接定價(jià)發(fā)行，即網(wǎng)下機(jī)構(gòu)只能參與7家申購(gòu)，本次新股發(fā)行規(guī)模持續(xù)攀升，繼第6批超過(guò)40億以來(lái)，本批募資金額將接近50億元。
發(fā)行規(guī)?；嘏袊?guó)核建收益可觀：目前發(fā)行節(jié)奏仍然維持每月兩批，每批7-9家的節(jié)奏。證監(jiān)會(huì)提到了本批9家企業(yè)的籌資總額預(yù)計(jì)不超過(guò)50億元，總規(guī)模超過(guò)前6批，根據(jù)15年中國(guó)核建的招股書申報(bào)稿里披露的募資金額大約27億，已經(jīng)超過(guò)上批募資23億的第一創(chuàng)業(yè)，IPO發(fā)行規(guī)模的回暖趨勢(shì)繼續(xù)?？紤]到大盤新股的中簽股數(shù)相對(duì)較高，比如第一創(chuàng)業(yè)平均獲配股數(shù)接近2萬(wàn)股，預(yù)期中國(guó)核建獲配股數(shù)或?qū)⒊^(guò)4萬(wàn)股，疊加發(fā)行絕對(duì)值低，上漲空間明顯，將成為本次新股中的收益明星，預(yù)期收益將達(dá)到50~100萬(wàn)元。
報(bào)價(jià)家數(shù)上升，中簽率繼續(xù)下滑：根據(jù)前6批的統(tǒng)計(jì)，每批新股的報(bào)價(jià)家數(shù)出現(xiàn)了明顯的攀升，從第1批的1050家附近，第2批的1350家附近，第3批的1550家附近，第4批的1750家附近，到第5批和第6批的最高2074家，即平均每一批新股的詢價(jià)都會(huì)新增約200個(gè)詢價(jià)對(duì)象，從最新的統(tǒng)計(jì)來(lái)看，A類（公募社保不到1000家）和B類（保險(xiǎn)年金接近400家）的增速相對(duì)穩(wěn)定，C類（其他機(jī)構(gòu)平均超過(guò)600家）增長(zhǎng)最快，這也是和目前C類的申報(bào)監(jiān)管相對(duì)較為寬松有關(guān)，經(jīng)過(guò)我們測(cè)算，新規(guī)以來(lái)單只個(gè)股中簽股數(shù)約3000股，每只新股收益在5~10萬(wàn)元附近，全年申購(gòu)100家的收益約500~1000萬(wàn)元，如果只配2000萬(wàn)~4000萬(wàn)的底倉(cāng)，收益率超過(guò)20%，就算我們考慮配置的底倉(cāng)波動(dòng)，但發(fā)行中老股轉(zhuǎn)讓，以及大盤新股獲配均會(huì)帶來(lái)超額收益，使得打新無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率依然可觀）。從不同券商分配中簽率來(lái)看，各家機(jī)構(gòu)中簽率差距越來(lái)越小，根據(jù)第6批已經(jīng)公布新股的配售結(jié)果來(lái)看，ABC三類的中簽率均破萬(wàn)一，約在十萬(wàn)分之九左右，中簽率降低速度明顯，按照目前C類機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張速度來(lái)看，中簽率持續(xù)低迷已是必然。
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