>> 安信證券-科大國(guó)創(chuàng)(300520)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的行業(yè)解決方案供應(yīng)商-160622
| 上傳日期: |
2016/6/22 |
大小: |
966KB |
| 格式: |
pdf |
來(lái)源: |
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| 評(píng)級(jí): |
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作者: |
胡又文 |
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公司主要產(chǎn)品是以電信運(yùn)營(yíng)支撐系統(tǒng)軟件、電力企業(yè)管控軟件、企業(yè)級(jí)信息集成平臺(tái)為代表的核心行業(yè)軟件。業(yè)務(wù)以軟件開(kāi)發(fā)及整體解決方案為基礎(chǔ),涵蓋咨詢(xún)、規(guī)劃、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、測(cè)試、維護(hù)等軟件全生命周期作業(yè)。 下游行業(yè)需求強(qiáng)勁。公司對(duì)應(yīng)的下游細(xì)分行業(yè)信息化需求強(qiáng)勁。1)電信:2016年5 月5 日中國(guó)廣電成為中國(guó)第四大基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)商,電信行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,行業(yè)信息化投入有望加大;2)電力行業(yè):企業(yè)信息化越來(lái)越成為電力企業(yè)精確掌控發(fā)電、輸電、變電、配電和用電領(lǐng)域的價(jià)值鏈條的必要手段和有效工具;3)金融:金融軟件開(kāi)發(fā)及信息化服務(wù)外包成為金融行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì),市場(chǎng)空間廣闊;4)交通及政府:交通運(yùn)輸在加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,發(fā)展現(xiàn)代交通運(yùn)輸業(yè),推進(jìn)現(xiàn)代信息技術(shù)在交通運(yùn)輸領(lǐng)域的集成應(yīng)用方面需求迫切;以信息化推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化具有重要意義。 公司在行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出。1):行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富,擁有良好的品牌形象:公司始終重視品牌建設(shè),在行業(yè)軟件領(lǐng)域取得了良好的成績(jī)并積累豐富成功案例。在10 多年的經(jīng)營(yíng)中,贏得了客戶(hù)良好服務(wù)口碑在電信、電力領(lǐng)域樹(shù)立行業(yè)標(biāo)桿,為公司開(kāi)拓其他行業(yè)樹(shù)立了良好的企形象。2)技術(shù)領(lǐng)先:公司已經(jīng)形成了一支1500 多人的高水平研發(fā)團(tuán)隊(duì),并且擁有國(guó)家級(jí)博士后科研工作站、省級(jí)計(jì)算與通訊軟件重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室等6 大國(guó)家級(jí)和省級(jí)技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)。在軟件產(chǎn)品研發(fā)方面,按照應(yīng)用一代、研發(fā)一代、儲(chǔ)備一代的思路,確保公司研發(fā)創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的持續(xù)提升。 建議詢(xún)價(jià)區(qū)間10-10.5 元?;趯?duì)行業(yè)前景和公司業(yè)務(wù)的判斷,預(yù)計(jì)公司2016-2018 年?duì)I業(yè)收入分別為5.03 億元、6.24 億元、7.73 億元,凈利潤(rùn)分別為0.57 億元、0.90 億元、1.18 億元,EPS 分別為0.62 元、0.98 元、1.28 元。 參照可比上市公司的估值水平,綜合考慮此次發(fā)行的政策、市場(chǎng)環(huán)境,建議詢(xún)價(jià)區(qū)間10-10.5 元,建議定價(jià)區(qū)間50-60 元。 風(fēng)險(xiǎn)提示: 行業(yè)政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);核心骨干人員變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);核心技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn)。
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科大國(guó)創(chuàng)股票研究報(bào)告
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