>> 廣發(fā)證券-兆易創(chuàng)新（603986）把握存儲(chǔ)芯片國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)器設(shè)計(jì)龍頭揚(yáng)帆起航-160810
| 上傳日期： |
2016/8/11 |
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| 格式： |
pdf |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
許興軍，王亮 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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2015 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.9 億元，凈利潤(rùn)1.6 億元。
國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)跨越式發(fā)展關(guān)鍵時(shí)期
根據(jù)IDC 的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013 年存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)規(guī)模接近690 億美元。目前國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)器行業(yè)正處于跨越式發(fā)展關(guān)鍵時(shí)期。一方面，自智能手機(jī)開(kāi)啟了智能硬件時(shí)代，閃存產(chǎn)品作為必需配置的元器件得以快速發(fā)展；另一方面，半導(dǎo)體產(chǎn)能東移大陸，在國(guó)家戰(zhàn)略和扶持基金的催化下，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)器半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)加速布局。
募投項(xiàng)目：主業(yè)突出，目標(biāo)長(zhǎng)遠(yuǎn)
公司本次募集資金運(yùn)用均圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行，包括4 個(gè)募投項(xiàng)目：NOR閃存技術(shù)及產(chǎn)品改造項(xiàng)目，NAND 閃存技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，基于ARMCortex-M 系列32 位通用MCU 芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，以及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。募投項(xiàng)目完成，能夠?qū)崿F(xiàn)現(xiàn)有產(chǎn)品升級(jí)和芯片品種的增加，帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
盈利預(yù)測(cè)
如果假設(shè)公司發(fā)行2500 萬(wàn)股，我們預(yù)計(jì)公司16-18 年EPS 分別為2.00/2.46/2.92 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示
國(guó)內(nèi)下游市場(chǎng)成長(zhǎng)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；大客戶流失風(fēng)險(xiǎn)。
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