>> 海通證券-國脈科技(002093)公司跟蹤報告-半年業(yè)績高速增長,繼續(xù)構(gòu)建“物聯(lián)網(wǎng)＋“平臺-160824
| 上傳日期： |
2016/8/25 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
朱勁松 |
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國脈科技上半年業(yè)績高速增長，受益于公司加大了對ICT 行業(yè)的技術(shù)、產(chǎn)品及綜合解決方案的市場開拓投入，帶來ICT 業(yè)務收入大幅增長。
公司構(gòu)建物聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)運營平臺。公司構(gòu)建“國脈物聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)運營平臺”，切入到物聯(lián)網(wǎng)服務和大數(shù)據(jù)應用領(lǐng)域，以智能交通、智慧能源、智慧環(huán)境等智慧城市建設重點應用領(lǐng)域為切入點，利用ICT 技術(shù)的手段，幫助傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)跨界實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化，為不同行業(yè)、客戶提供一攬子物聯(lián)網(wǎng)綜合解決方案。
“ICT+垂直大健康應用”切入物聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)平臺。公司積極建設物聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)運營平臺，將形成“平臺+IDC+運營服務”的整體業(yè)務發(fā)展模式，涵蓋客戶包括企業(yè)（汽車、物流、通信、能源、環(huán)保、金融）、政府（智慧城市公共服務）和個人（基礎(chǔ)數(shù)據(jù)服務）。
“互聯(lián)網(wǎng)+教育”模式，協(xié)同公司物聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略。公司旗下福州理工學院，以電子信息類專業(yè)為主，重點建設與移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)的學科與專業(yè)，構(gòu)建線上線下相融合的“互聯(lián)網(wǎng)+教育”應用技術(shù)平臺。產(chǎn)、學、研融合的模式帶來良好的協(xié)同效應，為公司向物聯(lián)網(wǎng)的長期戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供有力支撐。
盈利預測與投資建議。我們預計國脈科技2016～2018 年收入分別為6.11 億（+22.73%）、7.53 億（+23.27%）、9.35 億（+24.24%）；歸屬上市公司股東的凈利潤分別為1.50 億元（+256.44%）、1.80 億元（+20.07%）、1.88 億元（+4.39%），EPS 分別為0.17 元、0.21 元、0.22 元，對應PE 分別為68、55、53 倍，我們看好公司“物聯(lián)網(wǎng)+”轉(zhuǎn)型，維持此前的“買入”評級和六個月目標價15.30 元，對應2016 年動態(tài)PE 為90 倍
催化劑。數(shù)字浪潮帶動運營商及相關(guān)行業(yè)轉(zhuǎn)型，物聯(lián)網(wǎng)借力產(chǎn)業(yè)與政策機會快速發(fā)展。
主要風險因素。業(yè)務轉(zhuǎn)型不達預期。
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