>> 東興證券-聯(lián)得裝備（300545）新股，平板顯示組裝設(shè)備龍頭-160928
| 上傳日期： |
2016/9/29 |
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| 格式： |
pdf |
來(lái)源： |
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作者： |
鄭閔鋼 |
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新興智能電子產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，平板顯示模組組裝設(shè)備前景廣闊。伴隨國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的推進(jìn)，全球平板顯示行業(yè)逐步向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，我國(guó)上游材料制造國(guó)產(chǎn)化加速和下游產(chǎn)品需求的不斷增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)平板顯示模組組裝設(shè)備迎來(lái)高速發(fā)展時(shí)期?；陔娮涌萍技夹g(shù)持續(xù)突破，新型智能電子產(chǎn)品豐富多元，平板顯示模組組裝設(shè)備應(yīng)用領(lǐng)域邊界擴(kuò)張，市場(chǎng)前景廣闊。
公司三年?duì)I收穩(wěn)步增長(zhǎng)。公司深耕平板顯示模組組裝設(shè)備的技術(shù)提升及研發(fā)，銷(xiāo)售水平保持良好態(tài)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固，近年來(lái)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)穩(wěn)健。
2013 年、2014 年及2015 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.7 億元、2.1 億元和2.5 億元，同比增長(zhǎng)分別為10.99%、26.37%、19.75%。
盈利預(yù)測(cè)及投資建議。預(yù)計(jì)公司2016 年~2018 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.91 億元，3.27億元和3.61 億元，同比增長(zhǎng)16.05%、12.65%和10.31%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)分別為0.62 億元、0.75 億元和0.88 億元，同比增長(zhǎng)20.05%，21.35%和18.28%。按照發(fā)行后總股本1,783 萬(wàn)股計(jì)算，每股收益分別為0.86 元、1.05元和1.24 元。根據(jù)公司成長(zhǎng)性，我們認(rèn)為公司對(duì)應(yīng)2016 年合理申購(gòu)PE 區(qū)間為30-35 倍，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值區(qū)間為26.66 元~30.96 元。
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