>> 申萬宏源-第十五批新股申購策略報告：上海銀行募資額創(chuàng)新高，新華網(wǎng)等上市漲幅看好-161010
| 上傳日期： |
2016/10/11 |
大?。?/td>
| 825KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
-- |
作者： |
林瑾 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
就板塊分布來看，主板和創(chuàng)業(yè)板均為5 家，中小板僅占2 家，預(yù)計融資總規(guī)模近155 億元，環(huán)比增加34.04%，其中，上海銀行的招股說明書所載的擬募資額逾百億元，將創(chuàng)今年以來單只新股的募資額新高，且占本批預(yù)計募資總額的約68%。
優(yōu)配類建議優(yōu)先申購萬集科技等。綜合考慮配售方案對不同配售對象網(wǎng)下最終獲配量的預(yù)先設(shè)置、網(wǎng)下資格的部分個性化條件，我們給出的不同配售對象優(yōu)先申購的新股建議分別為：（1）公募社保類配售對象建議優(yōu)先申購標(biāo)的：新華網(wǎng)、萬集科技、和科達(dá)；（2）年金保險類配售對象建議優(yōu)先申購標(biāo)的：萬集科技、能科股份、新華網(wǎng)、五洲新春；（3）其他配售對象建議優(yōu)先申購標(biāo)的：新華網(wǎng)、電魂網(wǎng)絡(luò)、和科達(dá)、萬集科技。
上海銀行網(wǎng)下申購上限股數(shù)為1 億股。上海銀行的《發(fā)行安排及初步詢價公告》，特別提及“按發(fā)行人2016 年3 月31 日經(jīng)審計數(shù)據(jù)計算的發(fā)行前每股凈資產(chǎn)為17.77 元“，且發(fā)行價格不低于發(fā)行前最近一期經(jīng)審計每股凈資產(chǎn)”。另外，投資者需要特別注意的是，上海銀行網(wǎng)下申購上限股數(shù)為10000 萬股。
本批新股再次出現(xiàn)全線提高網(wǎng)下市值門檻。有5 家將市值門檻提高至2000 萬元，其中，深市占去3 席，即深交所的均為2000 萬市值門檻；而門檻提高至3000 萬元的約有3 家，且均為滬市新股。
預(yù)計配售比例集中分布在0.005%-0.006%。我們預(yù)計本批家新股的網(wǎng)下配售比例平均約在0.004%-0.007%之間，集中分布在0.005%-0.006%之間。我們預(yù)期8 只新股平均合計所需獲配繳納資金量預(yù)期可能在16.40-28.70 萬元之內(nèi)。綜合考慮新股網(wǎng)下市值門檻、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行價、AHP 打分排序的，我們預(yù)計本批每只新股的配售比例區(qū)間分別如表5 中藍(lán)色部分所示。
AHP 模型打分——新華網(wǎng)居首。根據(jù)本輪新股AHP 得分、價格、流通市值情況，我們認(rèn)為本輪新股上市表現(xiàn)（即上市初期漲幅）依次為新華網(wǎng)、萬集科技、和仁科技、集智股份、古鰲科技、和科達(dá)、電魂網(wǎng)絡(luò)、能科股份、黃山膠囊、五洲新春。
先發(fā)優(yōu)勢明顯，ETC 產(chǎn)品市占率居行業(yè)前列——萬集科技。從本批新股的基本面來看，萬集科技為全國首批五家通過交通部交通工程監(jiān)理檢測中心的物理層測試和互操作性測試的企業(yè)，多項目技術(shù)獲得了國家火炬計劃項目和中國智能交通協(xié)會科學(xué)技術(shù)類三等獎，并填補國內(nèi)市場空白、ETC 產(chǎn)品市占率居行業(yè)前列；和科達(dá)是國內(nèi)主要的精密清洗設(shè)備制造企業(yè)，目前公司已經(jīng)成為藍(lán)思科技、富士康、捷普集團(tuán)、格力電器、漢能控股和德國博世等下游行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的長期供應(yīng)商，在超聲清洗設(shè)備領(lǐng)域，公司產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到同類進(jìn)口設(shè)備的水平，光伏領(lǐng)域已成功替代進(jìn)口設(shè)備；新華網(wǎng)是新華社所屬唯一的國家級綜合新聞類經(jīng)營性門戶網(wǎng)站，是中央重點新聞網(wǎng)站排頭兵，也是全球最具影響力的中文新聞網(wǎng)站之一。
其他幾只新股部分關(guān)注要素如表4 所示，每只新股的具體亮點與風(fēng)險見4.2。
|
|
