>> 平安證券-蘇試試驗（300416）業(yè)績保持較快增長，試驗服務業(yè)務將驅動公司持續(xù)快速發(fā)展-161027
| 上傳日期： |
2016/10/28 |
大?。?/td>
| 428KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
黎焜 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
平安觀點：
試驗服務業(yè)務是驅動公司業(yè)績較快增長的主要因素。前三季度，公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入2.49 億元，同比增長30.07%，其中試驗設備銷售收入為1.40 億元，同比增長16.25%；試驗服務收入為1.09 億元，同比增長53.46%。受益于實驗室業(yè)務觃模擴大，帶動公司試驗服務業(yè)務快速增長；試驗服務收入保持快速增長是驅動主營業(yè)務收入增長的主要因素。
擬定增加強實驗室網絡建設，試驗服務業(yè)務仍有較大成長空間。公司擬非公開収行股票募集資金總額不超過5 億元，主要用于建設溫濕度環(huán)境試驗箱技改擴建項目和實驗室網絡改擴建項目。實驗室網絡改擴建項目達產后，公司將在現(xiàn)有蘇州、北京等9 個實驗室的基礎上，新增西安和東莞松山湖2 個實驗室，進一步建成覆蓋全國的實驗室網絡服務體系，提升試驗服務能力。
試驗設備與試驗服務業(yè)務雙輪驅動公司持續(xù)較快収展。公司產品廣泛應用于航空航天、軌道交通、電子電器、汽車等行業(yè)，隨著我國對產品質量和可靠性要求的不斷提高，振動試驗設備及服務的需求將保持較快增長。公司在環(huán)境與可靠性試驗設備領域，將同時涉足力學環(huán)境試驗設備和氣候環(huán)境試驗設備，試驗服務業(yè)務的能力進一步增強。
盈利預測與投資建議:預計2016~2018年凈利潤為0.61億元、0.81億元、1.08億元，EPS分別為0.49元、0.64元、0.86元，對應市盈率為77.5、58.8、43.9倍。公司實施試驗設備與服務"雙輪驅動、轉型發(fā)展"的發(fā)展戰(zhàn)略, 從力學環(huán)境向氣候環(huán)境延伸，從設備制造向服務轉型，試驗服務業(yè)務預計將保持年均30%以上的較快增速，持續(xù)快速發(fā)展前景可期，維持"推薦"評級。
風險提示：試驗設備等業(yè)務市場需求增速下滑,試驗服務業(yè)務發(fā)展低于預期。
|
|
