>> 上海證券-天風(fēng)期貨（834277）業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，收入多元化發(fā)展-161102
| 上傳日期： |
2016/11/2 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
虞婕雯 |
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此報告為加密報告 |
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積極開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)多元化
公司積極開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，2014年新增投資咨詢服務(wù)收入及中間介紹業(yè)務(wù)，2015年公司通過設(shè)立子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受益于行業(yè)整體規(guī)模的增長，發(fā)展迅速已成為公司新的利潤增長點，公司的收入結(jié)構(gòu)正呈現(xiàn)多元化的發(fā)展。
盈利預(yù)測
目前，隨著公司各項創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，將彌補(bǔ)由于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受期貨市場成交額影響而下降的部分。我們預(yù)計公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)較去年有較大的下降，進(jìn)而影響手續(xù)費(fèi)凈收入和交易手續(xù)費(fèi)返還，而公司子公司開展的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將受益于行業(yè)整體規(guī)模的快速增長，仍保持較高增速，提升公司的整體營業(yè)收入和凈利潤。預(yù)計公司2016年、2017年營業(yè)收入增速13.29%和19.54%，歸母凈利潤增速1.76%和21.01%。
估值結(jié)論公司于2015年11月份掛牌，掛牌券商為光大證券，公司總股本1.6億股。目前，公司尚未做市。
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