>> 申萬宏源-第二十三批新股申購策略報(bào)告：募資額降近三成，至純科技表現(xiàn)可期-161227
| 上傳日期： |
2016/12/27 |
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pdf |
來源： |
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作者： |
林瑾 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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發(fā)行方式上，10 家采用詢價發(fā)行，其中主板5 家、中小板3 家、創(chuàng)業(yè)板2 家；我們預(yù)期第23 批新股募資規(guī)模約54 億元，與上批相比減少約28%。
五千萬門檻占比50%。第23 批10 只詢價新股中，數(shù)量上滬深兩市各半；其中有5 只新股（滬深兩市各有3 只和2 只）網(wǎng)下市值門檻設(shè)置為5000 萬元，占比達(dá)到50%。
AHP 模型打分——至純科技居首。根據(jù)本輪新股AHP 得分、價格、流通市值情況，我們認(rèn)為本輪10 只詢價新股上市表現(xiàn)（即上市初期漲幅）依次為至純科技、和勝股份、清源股份、海利爾、萬里馬、天龍股份、華統(tǒng)股份、江龍船艇、德新交運(yùn)、張家港行。
預(yù)期10 只新股平均合計(jì)所需獲配繳納資金量預(yù)期可能在7.91-9.00 萬元.統(tǒng)一配售比例的計(jì)算口徑后，我們預(yù)計(jì)本批新股中市值門檻在3000 萬元的網(wǎng)下配售比例平均約在0.002%-0.003%；市值門檻在5000 萬元的網(wǎng)下配售比例平均約在0.005%-0.006%。預(yù)期10 只新股平均合計(jì)所需獲配繳納資金量預(yù)期可能在7.91-9.00 萬元。綜合考慮新股網(wǎng)下市值門檻、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行價、AHP 打分排序的，我們預(yù)計(jì)本批每只新股的配售比例區(qū)間分別如表9 中藍(lán)色部分所示。
公募社保類建議優(yōu)先申購至純科技、清源股份、天龍股份、萬里馬、張家港行等。綜合考慮配售方案對不同配售對象網(wǎng)下最終獲配量的預(yù)先設(shè)置、網(wǎng)下資格的部分個性化條件，我們給出的不同配售對象優(yōu)先申購的新股建議分別為：（1）公募社保類配售對象建議優(yōu)先申購標(biāo)的：至純科技、清源股份、萬里馬、天龍股份、張家港行；（2）年金保險(xiǎn)類配售對象建議優(yōu)先申購標(biāo)的：至純科技、清源股份、海利爾、萬里馬、天龍股份、德新交運(yùn)、張家港行；（3）其他配售對象建議優(yōu)先申購標(biāo)的：和勝股份、德新交運(yùn)、海利爾、江龍船艇、華統(tǒng)股份。
光伏電站整體解決方案供應(yīng)商——清源股份。第23 批10 家新股中清源股份基本面亮點(diǎn)較為突出，公司是一家高新技術(shù)企業(yè)，具有國際化研發(fā)、管理、營銷和服務(wù)能力，并兼具中國制造優(yōu)勢的太陽能光伏電站整體解決方案、相應(yīng)設(shè)備和工程服務(wù)提供商。公司擁有國際化的研發(fā)技術(shù)團(tuán)隊(duì)和研發(fā)體系，截至目前擁有79 項(xiàng)專利。此外，華統(tǒng)股份以畜禽屠宰業(yè)務(wù)為核心，全力打造產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營模式，在鮮品領(lǐng)域已具備較強(qiáng)的市場競爭力和品牌知名度。德新交運(yùn)處于陸路交通樞紐，具有區(qū)位優(yōu)勢，對單車成本核算以及客運(yùn)線路經(jīng)營進(jìn)行精細(xì)化管理并標(biāo)準(zhǔn)化對客運(yùn)站運(yùn)營要求。
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