>> 安信證券-誠(chéng)邁科技(300598)全球領(lǐng)先的移動(dòng)互聯(lián)及智能終端技術(shù)提供商-170112
| 上傳日期： |
2017/1/12 |
大小： |
1424KB |
| 格式： |
pdf |
來(lái)源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
胡又文 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
公司的業(yè)務(wù)涵蓋了移動(dòng)智能終端的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，包括基于 Android 操作系統(tǒng)的移動(dòng)芯片軟件開(kāi)發(fā)和技術(shù)支持服務(wù)、移動(dòng)終端軟件解決方案和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)軟件開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)等。
智能終端前景巨大。1）移動(dòng)芯片軟件開(kāi)發(fā)以及技術(shù)支持服務(wù)：隨著新技術(shù)的使用以及移動(dòng)芯片架構(gòu)的多元化，全球智能手機(jī)應(yīng)用處理器市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。；2）移動(dòng)終端軟件解決方案和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)：隨著物聯(lián)網(wǎng)的興起于使用，新興終端市場(chǎng)，比如可穿戴設(shè)備市場(chǎng)快速發(fā)展；3）移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)軟件開(kāi)發(fā)與運(yùn)營(yíng)：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期；
公司在行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出。1）：高效互信的合作模式，優(yōu)質(zhì)客戶資源和良好品牌形象：公司始終客戶需求，嚴(yán)格保護(hù)客戶核心技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，增強(qiáng)雙方互信。雙方工程師攜手打造高效的合作模式。公司重視客戶關(guān)系，積累大量?jī)?yōu)質(zhì)客戶，建立起良好的品牌形象。2）技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯：公司跟隨行業(yè)發(fā)展速度。組建了專業(yè)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。公司創(chuàng)始人王繼平先生是國(guó)家“千人計(jì)劃”特聘專家。3）豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，管理團(tuán)隊(duì)高效：公司很早立足國(guó)際市場(chǎng)，成為行業(yè)先行者。積累了深厚的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。并且公司嚴(yán)格管理項(xiàng)目，保證項(xiàng)目進(jìn)度和項(xiàng)目質(zhì)量。
發(fā)行價(jià)為 8.73 元，建議定價(jià)區(qū)間 40-60 元?；趯?duì)行業(yè)前景和公司業(yè)務(wù)的判斷，預(yù)計(jì)公司 2016-2018 年?duì)I業(yè)收入分別為 5.4 億元、7.2 億元、9.7 億元，凈利潤(rùn)分別為 0.5 億元、0.6 億元、0.8 億元，EPS 分別為 0.62 元、0.75 元、1.00元。參照可比上市公司的估值水平，綜合考慮此次發(fā)行的政策、市場(chǎng)環(huán)境，發(fā)行價(jià)為 8.73 元，建議定價(jià)區(qū)間 40-60 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示: 行業(yè)政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)更新和失密的風(fēng)險(xiǎn)；客戶相對(duì)集中風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收賬款回收和毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)；核心技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn)；政策變化風(fēng)險(xiǎn)；規(guī)模擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)。
|
|
