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且承諾在增持期間不減持公司股份。
    特高壓交流建設(shè)最直接的受益者
    2016 年，公司共中標山東環(huán)網(wǎng)1000KV 特高壓交流工程、錫盟-勝利1000kV 特高壓交流工程、昌吉-古泉±1100KV特高壓直流工程等項目，金額合計26.55 億元。
    2015 年公司簽訂淮南-上海、錫盟-山東等特高壓項目，總金額46.91 億元，市場占有率41.62%，穩(wěn)居行業(yè)第一。
    2014 年公司特高壓項目訂單約33.5 億元，2015 年公司特高壓項目訂單同比增長近50%。
    業(yè)績增長確定性較強
    2016 年公司確定了經(jīng)營目標：不考慮正在推進的公司2015 年度非公開發(fā)行收購資產(chǎn)因素：營業(yè)收入65-75 億元、利潤總額10.75-12.92 億元；考慮2015 年度非公開工發(fā)行收購資產(chǎn)因素：營業(yè)收入85-100 億元，利潤總額12.10-15.55 億元。
    我們認為，足夠的特高壓訂單在手，公司2016 年經(jīng)營目標的實現(xiàn)是大概率事件。而未來幾年隨著更多特高壓交直流項目的建設(shè)，公司業(yè)績?nèi)詫⒂瓉矸€(wěn)定增長。
    風險提示
    特高壓推進進度低于預期的風險。
    估值低廉，安全邊際高，維持“買入”
    我們預計2016/2017/2018/年,公司將分別實現(xiàn)營業(yè)收入73/88/101 億元,同比增長24.5%/20.6%/15.9%；實現(xiàn)凈利潤11/13/16/億元，同比增長31.9%/22.5%/18.4%/；每股收益0.80/0.99/1.17 元。
    另外，本次增持平均價格為15.878 元，且前期增發(fā)價16.05 元均在現(xiàn)價附近，公司股價安全邊際高。