>> 華創(chuàng)證券-移為通信(300590)公司深度研究報告：業(yè)界領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)模塊供應(yīng)商-170206
| 上傳日期： |
2017/2/7 |
大小： |
1787KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
束海峰 |
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此報告為加密報告 |
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2. 全球物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處于快速發(fā)展階段，無線M2M產(chǎn)業(yè)有望率先崛起
目前無線M2M產(chǎn)業(yè)整體高度市場化、技術(shù)密集度高、創(chuàng)新能力強。行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)包括移為通信、CalAmp、Enfora等均為中小型企業(yè)，市場集中度較低。
3.投資建議：
近三年，隨著公司海外市場的認(rèn)證客戶不斷拓展，公司收入規(guī)模符合增長率超過50%，利潤過億，我們看好物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)未來的爆發(fā)，公司作為設(shè)備終端廠商將直接受益。我們預(yù)計公司2016、2017、2018的EPS分別為1.26、1.52、2，對應(yīng)的PE為56x、46x、35x，首次覆蓋，給予推薦評級。
4.風(fēng)險提示：
（1）行業(yè)競爭加劇，業(yè)務(wù)發(fā)展低于預(yù)期；（2）新技術(shù)的發(fā)展。
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