>> 招商證券-三壘股份（002621）擬收購(gòu)楷德教育，邁出教育轉(zhuǎn)型第一步（更新）-170217
| 上傳日期： |
2017/2/20 |
大小： |
721KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
謹(jǐn)慎推薦 |
作者： |
董瑞斌 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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評(píng)論：
1、中植系入主上市公司，謀求業(yè)務(wù)新發(fā)展。
2016 年11 月23 日，珠海融誠(chéng)與三壘股份原控股股東俞建模、俞洋簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》《表決權(quán)委托協(xié)議》和《表決權(quán)委托協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，受讓俞建模、俞洋持有的三壘股份13.12%的股權(quán)，同時(shí)，通過表決權(quán)委托的方式，俞建模、俞洋將另外持有的三壘股份15.88%的股權(quán)對(duì)應(yīng)的表決權(quán)全部不可撤銷地委托給珠海融誠(chéng)。今年2 月，珠海融誠(chéng)又通過協(xié)議受讓增加直接持有的上市公司9.84%的股權(quán)，減少通過表決權(quán)受讓方式間接擁有權(quán)益的股份數(shù)量。至此，珠海融誠(chéng)通過直接持股、表決權(quán)受托的方式合計(jì)擁有三壘股份表決權(quán)的股份占比為29%，成為上市公司新的控股股東。
珠海融誠(chéng)系由中植啟星和啟明星匯共同出資成立的有限合伙企業(yè)，中植啟星和啟明星匯最終的實(shí)際控制人系解直錕，故合伙企業(yè)的控制人系解直錕。解直錕為中植企業(yè)集團(tuán)創(chuàng)始人，中植企業(yè)集團(tuán)有限公司董事局主席。
珠海融誠(chéng)本次權(quán)益變動(dòng)的目的是獲得上市公司的控制權(quán)。未來，珠海融誠(chéng)將通過對(duì)上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整謀求長(zhǎng)期、健康發(fā)展，在條件成熟時(shí)利用上市公司平臺(tái)對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行有效整合，提升上市公司的盈利能力，為全體股東帶來良好回報(bào)。
2、收購(gòu)楷德教育，邁出教育轉(zhuǎn)型第一步。
【資產(chǎn)簡(jiǎn)介】
北京楷德教育咨詢有限公司是由心懷教育理想的斯坦福大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)立的教育機(jī)構(gòu)。通過小班化私塾式教學(xué)為學(xué)生提供美國(guó)考試培訓(xùn)到大學(xué)申請(qǐng)服務(wù)?？碌慕虒W(xué)理念認(rèn)為，學(xué)生不僅要拿到滿意的成績(jī)，更重要的任務(wù)是提升學(xué)員的學(xué)習(xí)思維，改進(jìn)學(xué)習(xí)習(xí)慣，增強(qiáng)輸出能力。在這個(gè)學(xué)習(xí)過程中，楷德的老師會(huì)對(duì)學(xué)生的學(xué)習(xí)能力、學(xué)習(xí)基礎(chǔ)、學(xué)習(xí)速度、學(xué)習(xí)動(dòng)力等眾多因素進(jìn)行綜合評(píng)估，然后科學(xué)地制定詳細(xì)的攻關(guān)步驟，并且在學(xué)生學(xué)習(xí)期間進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，保障任務(wù)的順利完成。
【主要課程】
1） TOEFL
TOEFL 培訓(xùn)是楷德教育的經(jīng)典項(xiàng)目之一，2015 年培訓(xùn)學(xué)員二百余人次，平均提分26+。
楷德高薪聘請(qǐng)多名業(yè)內(nèi)優(yōu)秀教師，擁有至少6 年以上教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)各類型、各分?jǐn)?shù)段的學(xué)生準(zhǔn)確查找存在的問題，并量身打造提升的方法，使學(xué)員的備考更加有的放矢。
- 課前為每位學(xué)員“把脈”，查找學(xué)院托福聽說讀寫存在的問題，細(xì)化到每一項(xiàng)的每一個(gè)必備模塊，并填寫“托福學(xué)習(xí)診斷書”。
- 課中為每位學(xué)員量身打造單詞進(jìn)階規(guī)劃，嚴(yán)格高校的督導(dǎo)計(jì)劃，反饋家長(zhǎng)學(xué)員正課學(xué)習(xí)的情況。
- 最新機(jī)經(jīng)題目串講，主要作用于輸出項(xiàng)（口語與寫作），針對(duì)最新機(jī)經(jīng)講解，使學(xué)生更有針對(duì)性地練習(xí)與提升。
- 考前全真?？肌?br> 2） SAT
楷德教育的SAT 課程項(xiàng)目由閱讀頂尖名師王一冰、劉建民領(lǐng)銜，分為基礎(chǔ)班和高分班兩大類。王一冰老師擁有6 年SAT 教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，是北京四中SAT 培訓(xùn)項(xiàng)目SAT 閱讀主講老師。2014 年憑借扎實(shí)的教學(xué)功底和堅(jiān)實(shí)的學(xué)生基礎(chǔ)榮獲“新浪五星金牌出國(guó)考試名師大賽”全國(guó)總決賽之“新浪五星金牌SAT 閱讀人氣王”。劉建民老師擁有8 年教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，2007 年開始從事托福、SAT 教育研究以及一線教學(xué)工作。出版多部美國(guó)高考與美國(guó)大學(xué)專業(yè)指導(dǎo)書籍，如《SAT 官方指南-長(zhǎng)篇閱讀文章批判性思維全解析》《讀懂你的性格，選對(duì)你的專業(yè)-10 個(gè)美國(guó)大學(xué)最佳專業(yè)》《這些專業(yè)不怕失業(yè)-50 個(gè)美國(guó)大學(xué)最佳專業(yè)》。曾培養(yǎng)出多位SAT 閱讀750+以上的學(xué)員，幫助眾多考生閱讀提分100 以上。
3） ACT
楷德教育的ACT 課程分為初學(xué)者班課和挑戰(zhàn)者班課兩類，采用1-10 人的小班授課。
【盈利情況及業(yè)績(jī)承諾】
2015-2016 年，楷德教育實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1,476 萬元、4,250 萬元，凈利潤(rùn)分別為133 萬元、816 萬元?？陆逃蓶|承諾2017-2019 年實(shí)際凈利潤(rùn)分別不低于2,000萬元、2,600 萬元、3,200 萬元。
本次收購(gòu)資產(chǎn)作價(jià)30,000 萬元，對(duì)應(yīng)2017 年約15 倍PE，對(duì)應(yīng)三年平均凈利潤(rùn)約11.5倍PE。
【本次收購(gòu)的意義】
三壘股份傳統(tǒng)主業(yè)為塑料管道成套制造裝備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售。為增強(qiáng)上
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