>> 興業(yè)證券-開立醫(yī)療(300633)醫(yī)用超聲診斷設(shè)備領(lǐng)先企業(yè)-170317
| 上傳日期： |
2017/3/19 |
大?。?/td>
| 1140KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
徐佳熹 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
現(xiàn)已擁有發(fā)明專利 91 項(xiàng)、實(shí)用新型專利 62 項(xiàng)，產(chǎn)品技術(shù)達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先和國(guó)際先進(jìn)水平。
作為決定超聲系統(tǒng)性能的核心技術(shù)之一，公司彩超探頭技術(shù)在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。
國(guó)內(nèi)銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋面廣，專業(yè)化銷售團(tuán)隊(duì)構(gòu)筑品牌優(yōu)勢(shì)。公司在國(guó)內(nèi)設(shè)有35 個(gè)辦事處或分公司，銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó) 29 個(gè)省級(jí)行政區(qū)；并已建立免費(fèi)電話系統(tǒng)，及時(shí)解決其產(chǎn)品的銷售和售后服務(wù)問題。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廣覆蓋面及專業(yè)化的銷售團(tuán)隊(duì)為公司積累了較好的品牌影響力。
積極拓展海外市場(chǎng)，奠定未來新的增長(zhǎng)點(diǎn)。公司超聲診斷產(chǎn)品多次獲得海外產(chǎn)品設(shè)計(jì)獎(jiǎng)項(xiàng)，多款產(chǎn)品已獲得 FDA 注冊(cè)及 CE 認(rèn)證，產(chǎn)品得到質(zhì)量要求較高的歐美市場(chǎng)的認(rèn)可。全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)布局方面，截至 2016 年 9 月30 日，公司海外銷售網(wǎng)絡(luò)已覆蓋 120 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
估值與投資建議:我們預(yù)計(jì)公司 2017-2019 年 EPS（按照發(fā)行 4001 萬新股計(jì)算）分別為：0.37、0.41、0.46 元，考慮到可比公司的 PE 水平，行業(yè)周期及公司的盈利增長(zhǎng)情況，給予公司 2017 年 35-40 倍 PE，我們認(rèn)為公司的合理價(jià)格在 12.95-14.8 元左右。按照本次新股發(fā)行方式，發(fā)行價(jià)格為 5.23元，建議在此價(jià)位申購(gòu)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一風(fēng)險(xiǎn)，收入增速下滑及業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
|
|
