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2016 年，公司地產(chǎn)板塊實(shí)現(xiàn)簽約金額189.33 億元，同比增長(zhǎng)49.5%；簽約面積為190.64 萬平方米，同比增長(zhǎng)71.4%。2016 年，公司新增房地產(chǎn)儲(chǔ)備面積為52.75 萬平方米。公司將會(huì)在2017 年加大拿地力度，以保障房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。
    打造冷鏈物流產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。公司旗下申宏冷藏現(xiàn)有安達(dá)路冷庫和鶴崗路冷庫，擁有約2 萬噸冷庫容量。同時(shí)，公司在建的西虹橋冷鏈物流園，將形成6 萬噸以上的庫容量。公司希望在做冷鏈物流的基礎(chǔ)上，成為冷鏈?zhǔn)称焚Q(mào)易商，在2-3年時(shí)間內(nèi)形成30 萬噸冷鏈?zhǔn)称吠掏铝?。同時(shí)，公司已擁有自己的生鮮電商品牌“菜管家”，未來將形成集采購、貿(mào)易、物流和電商于一體的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，物流、商流、資金流和信息流交織融合。
    業(yè)績(jī)承諾2017 年到期。2015 年重大資產(chǎn)重組時(shí)，農(nóng)房集團(tuán)全體股東曾作出業(yè)績(jī)承諾。2015 年，農(nóng)房集團(tuán)未完成盈利預(yù)測(cè)，完成率為57.55%。如果2017年農(nóng)房集團(tuán)仍未完成盈利預(yù)測(cè)合計(jì)數(shù)，則農(nóng)房集團(tuán)全體股東同意由公司以總價(jià)人民幣1.00 元直接定向回購應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞莶⒂枰宰N。這就對(duì)農(nóng)房集團(tuán)2016年和2017 年的盈利提出了更高的要求，在一定程度上助推公司2016 年和2017年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。
    受益上海國(guó)企改革。據(jù)悉，2017 年上海將推進(jìn)5-10 戶符合條件的國(guó)有控股混合所有制企業(yè)試點(diǎn)員工持股。2015 年，公司控股股東光明集團(tuán)曾承諾，將推動(dòng)公司在重組實(shí)施完畢后一年以內(nèi)啟動(dòng)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或員工持股計(jì)劃。計(jì)劃后被擱置，但隨著上海國(guó)資層面國(guó)企改革的推進(jìn)，或迎來轉(zhuǎn)機(jī)。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議。預(yù)計(jì)公司2016-2018 年基本每股收益分別為0.77 元、1.53 元和1.81 元，以3 月16 日收盤價(jià)9.35 元為基準(zhǔn)，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為12 倍、6 倍和5 倍。經(jīng)測(cè)算，公司每股RNAV 為14.00 元，目前股價(jià)較其折價(jià)約33%。2016-2018 年歸母凈利潤(rùn)的復(fù)合增速有望達(dá)到67%。首次覆蓋，給予公司“買入”評(píng)級(jí)。按2017 年9 倍PE，目標(biāo)價(jià)13.77 元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目進(jìn)度或不達(dá)預(yù)期。